【大河财立方消息】11月3日，光大证券（601788）研报称，11月市场大概率延续震荡，月末政策预期可能成为中期分水岭。11月市场核心锚点逐步转向政策预期。一方面随着三季报披露完毕，市场进入业绩真空期，缺少基本面催化；另一方面海外仍有议息会议与地缘扰动，市场在短期反弹之后，大概率仍然以震荡分化、结构性机会为主。但月末政策预期的变化或许将成为市场中期的分水岭，随着市场对12月中央经济工作会议的政策预期升温，稳增长、扩内需与资本市场稳市机制的进一步落地，可能构成中期预期拐点。若届时政策力度超预期、且美债长端利率不再创新高，市场有望由短期反弹转向中期修复。
配置上建议关注政策与科技方向。政策链相关行业预计将整体受益于年末政策预期的不断提升，稳增长与扩内需的方向值得重点关注，包括基建链、地产链、消费（883434）链。科技方面，中期成长仍然鲜有替代方向，调整之后仍然有布局机会，但是系统性上行或许有待来年一季度新一轮投资计划逐步披露之后。防御底仓建议继续关注红利与资源品(银行、公用事业、煤炭（850105）、有色)。
