数字能源业务有望成为新增长极，国海证券维持银轮股份“买入”评级

11月5日，国海证券（000750）研报指出，银轮股份（002126）(002126.SZ)具有同心多元化的成长基因，公司以热管理为内核，持续不断拓展业务边界实现成长。公司过去沿四条业务条线复制热管理能力。中期维度，公司的第三曲线中数据中心液冷与发电设备冷却和尾气有望逐步进入增长期。

预计公司第三曲线业务有望进入增长期，数字能源（850101）业务2027、2028年有望实现营业收入38、60亿元。远期维度，具身智能与商业航天（886078）有望成为新的增长极，两条曲线均与现有热管理工艺同源。

根据艾瑞咨询，假设单星热控价值量42万元，2030年发射卫星1.5万颗，预计2030年全球卫星热控市场空间有望超60亿元。公司持续同心多元化拓展经营边界，数字能源（850101）业务有望快速发展。对应当前股价的PE估值分别为27、17、14倍，维持“买入”评级。