上海证券发布研报称，国家数据集团有限公司挂牌成立，我国数据资源丰富，国家数据集团打破转化堵点，赋能人工智能（885728）。商业模式扎根于数据治理与“人工智能（885728）+”服务：为个人提供普惠安全的数据服务，为政企输出平台工具，为人工智能（885728）产业提供高质量数据供给，在场景落地中解决现实痛点。该行认为，数据要素（886041）流通与基础设施建设迎来加速契机。
上海证券主要观点如下：
定位与使命：数据要素国家队正式登场
根据人民邮电报微信公众号，作为中央直接管理的国有全资央企，国家数据集团由国务院、雄安新区（885744）管委会、中国电信（601728）、中国联通（600050）、中国移动（600941）、国家电网、南方电网共同出资组建，坚守“数据、安全、科技”立企之本，定位为“数据要素（886041）服务国家队、数据基础设施互联互通引领者、国家数据科技创新战略力量”，朝着“创建世界一流数据科技企业”目标奋进，肩负“引领数据科技、繁荣数据产业、服务人工智能（885728）、建设数字中国”的使命。根据央视新闻微信公众号，集团成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素（886041）价值、服务人工智能（885728）发展、繁荣数据产业生态。
股权结构：多方股东协同布局数据、算力、能源资源
从股权结构来看，根据C114通信网微信公众号，国务院国有资产监督管理委员会出资60亿元，股权占比为20%，为单一最大股东;中国电信（601728）、中国移动（600941）、中国联通（600050）分别出资45亿元，股权占比均为15%;国家电网和南方电网分别出资37.5亿元，股权占比均为12.5%;中国雄安集团出资30亿元，股权占比为10%。运营商覆盖全国的网络、云计算（885362）和算力网络资源，电网为算力设施提供稳定可靠的电力能源（850101）保障，具备从数据、算力再到能源（850101）的完整资源基础。
管理团队：兼具产业运营与顶层监管经验
从领导班子来看，根据上观新闻微信公众号，国家数据集团党组书记、董事长由简勤担任，陈荣辉任党组副书记、总经理。简勤此前为中国联通（600050）党组副书记、总经理;陈荣辉此前为国家数据局党组成员、副局长。
落地载体：雄安成为数据要素改革超级试验场
从选址来看，根据人民日报微信公众号，被誉为“雄安之眼”的雄安城市计算中心汇聚各类数据超400亿条，全域感知终端超百万个，数字道路500余公里，数据底座已然成形。海量数据（603138）覆盖城市规划、建设、治理、民生等数字化场景，为数据要素（886041）改革和数据治理探索提供了一个开放的“超级试验场”。
产业价值：打通数据堵点，赋能AI产业发展
我国数据资源丰富，国家数据集团打破转化堵点，赋能人工智能（885728）。依托股东方数据、算力、能源（850101）一体化资源链条，有助于降低数据流通利用门槛。根据人民邮电报微信公众号，国家数据局报告显示，2025年我国数据产业规模达6.78万亿元，相关企业48.2万家，数据总产量位居全球前列。同时，数据是人工智能（885728）时代的燃料，数据治理是AI发展的前道工序。当前，受标准不统一、权责不清影响，不少数据长期沉睡，数据治理环节滞后。国家数据集团的成立补齐短板。一方面做好产业“加法”，联动产业链各方做大产业蛋糕;另一方面做好要素“乘法”，依托数据可复用特性，实现一份数据多次加工、多场景释放价值。其商业模式扎根于数据治理与“人工智能（885728）+”服务：为个人提供普惠安全的数据服务，为政企输出平台工具，为人工智能（885728）产业提供高质量数据供给，在场景落地中解决现实痛点。
风险提示
下游景气度不及预期;政策推进不及预期;技术创新不及预期、行业竞争加剧。
