全色系高阶化驱动盈利改善，浙商证券：维持聚灿光电“买入”评级

11月6日，浙商证券（601878）研报指出，聚灿光电（300708）(300708.SZ)主营业务稳健增长，全色系高阶化驱动盈利改善。2026年前三季度归母净利润1.48亿元，同比下降14.62%；单三季度归母净利润0.71亿元，同比增长26.10%，环比增长48.96%。受益于MiniLED（885875）、车载及植物照明等高附加值产品持续放量，公司产品销售价格连续四个季度环比提升，Q3环比上涨3.07%。随着高端产品占比提升，产品结构优化与销售价格改善共同推动公司单季度盈利能力持续增强。蓝绿光基本盘稳固，银镜倒装推动产品高端化，红黄光全面量产，GaAs平台打开全色系成长空间，另外，MiniLED（885875）加速放量，MicroLED光互联拓展长期成长空间。研报认为公司正处于由蓝绿光规模优势向全色系、高阶化产品结构升级的重要阶段，随着高价值产品占比持续提升及规模效应逐步显现，盈利能力有望持续改善，维持“买入”评级。