11月4日，齐鲁银行（601665）举行2026年第三季度业绩说明会。这家区域银行交出的2026年三季报，延续了“扩表提速、效益提升、质量改善”的经营闭环。
数据显示，今年前三季度齐鲁银行（601665）营业收入增长9.01%、归母净利润同比增长12.47%；利息净收入达到86.63亿元，同比增长11.57%，高于营业收入9.01%的增速。截至9月末，该行不良贷款率降至0.98%，连续第八年下降；拨备覆盖率升至359.91%，连续第八年上升。
在银行业经营普遍面临息差约束、有效信贷需求分化的背景下，利润增速继续高于营收增速，资产质量指标同步改善，显示出齐鲁银行（601665）较强的经营韧性。
扩表：对公投放构成主要增量
规模扩张是这份三季报的第一条主线。
数据显示，截至9月末，齐鲁银行（601665）总资产8881.42亿元，较上年末增长10.41%；贷款总额4369.89亿元，较上年末增长14.15%；存款总额5508.85亿元，较上年末增长12.53%。
三项增速呈“贷款>存款>总资产”的递减关系，说明本轮扩表是由信贷投放驱动的，而非依靠同业与投资资产。
结构上的变化更值得关注。贷款总额在总资产中的占比升至49.20%，较上年末提升1.61个百分点；存贷比79.32%，较上年末提升1.12个百分点。生息资产中贷款占比提高，有助于减缓综合资产收益率下行，是资产端对冲息差收窄的重要手段之一。其中，公司贷款3544.01亿元，较上年末增长22.40%。
齐鲁银行（601665）资产高增长背后，是山东这个“北方第一经济大省”的信贷需求。总量上，山东是北方唯一GDP超10万亿元的省份，2025年GDP总量稳居全国前三，常住人口超1亿居全国第二。
这些数字不是抽象的区域概念，而是可以落到贷款投放上的真实需求。省内制造业升级、基础设施补短板、绿色低碳改造带来的融资需求，需要一个本地化的、决策链条短的法人银行去承接，而齐鲁银行（601665）的网点布局恰好落在这类需求的密集区。
这一优势的落地方式，还有很大程度上体现在县域业务。据了解，齐鲁银行（601665）将县域金融确立为全行核心业务板块和区域深耕的战略主阵地，该行在山东省内的县域覆盖率提升至70%。齐鲁银行（601665）的“一县一品”已经覆盖山东60余个县域，累计发放贷款超115亿元。
而县域金融恰是部分全国性银行覆盖相对薄弱、仍存在一定定价空间的细分市场：客户分散、单笔金额小，尽调高度依赖本地软信息，传统展业模式下单位成本较高；本地法人行则可凭借网点密度、信息积累和较短决策链，将其做成差异化竞争壁垒。
提效：利息净收入撑起营收增量
信贷投放提速、县域金融持续深耕，进一步转化为盈利端的增长动能。
数据显示，今年前三季度齐鲁银行（601665）实现营业收入108.18亿元，同比增长9.01%；实现归母净利润44.58亿元，同比增长12.47%。
利息净收入是营业收入最主要的增长来源，前三季度，齐鲁银行（601665）利息净收入达到86.63亿元，同比增长11.57%，高于营业收入9.01%的增速。
拆分看，前三季度齐鲁银行（601665）实现利息收入169.47亿元、同比增长4.26%，利息支出82.84亿元、同比下降2.43%。“一增一减”说明，利息净收入的增长既来自生息资产规模扩张，也受益于负债端成本管控。
在净息差仍然承压的行业环境中，利息净收入实现双位数增长，是这份季报较有含金量的一点。它表明齐鲁银行（601665）通过贷款投放、资产结构调整和负债管理，正在一定程度上对冲资产收益率下行压力，主营业务的收入支撑更加稳固。
增质：不良率自2018年以来连续八年下降
资产质量仍是齐鲁银行（601665）三季报的突出亮点。
截至9月末，该行不良贷款率为0.98%，较上年末下降0.07个百分点，自2018年以来连续第八年下降；关注率呈现长周期（883436）改善态势，连续多年下行，2026年三季度末进一步降至0.77%的历史低位，在同业中处于较低水平。不良率与关注类贷款占比同步下降，说明齐鲁银行（601665）信贷扩张过程中的相对风险指标继续改善。
与此同时，齐鲁银行（601665）拨备覆盖率达到359.91%，较上年末提高4个百分点，自2018年以来连续第八年上升。这意味着利润增长并没有以削弱风险抵补能力为代价，较为充足的拨备也为应对未来不确定性提供了缓冲。
对于区域银行而言，规模扩张并不稀缺，真正稀缺的是在扩张过程中持续保持资产质量稳定。齐鲁银行（601665）目前展现出的“贷款增长较快、不良占比下降、拨备水平提升”组合，是其经营质量的重要体现。
银行股的估值逻辑，最终取决于盈利能力、资产质量和股东回报等多方因素共同作用。就此而言，齐鲁银行（601665）三季报释放的积极信号，不只是利润保持双位数增长，更在于其增长背后的业务结构和风险指标仍在改善。
齐鲁银行（601665）董事长郑祖刚在业绩说明会上表示，下一步将聚焦服务实体经济重点领域，加快提升客户专业化、综合化服务能力，深化数智赋能转型，持续提升经营管理质效，培育塑强核心竞争力，确保全年目标任务圆满完成，以更加优异业绩持续增厚投资者回报。
该行的经营路径和业绩表现也获得了卖方机构的关注。中泰证券（600918）维持“买入”评级，认为齐鲁银行（601665）依托山东经济三大动能，结合省内独特的强县域经济，大力发展县域金融，实现错位竞争。同时公司不断发力科创金融，推动零售转型，持续优化资负结构，不良风险暴露充分且加快出清，资产质量持续优化，业绩增长稳定。
国泰海通（601211）证券更多从扩表与盈利表现验证这一逻辑，其指出，齐鲁银行（601665）扩表维持积极，信贷保持同比多增；资产质量持续向好，打开信用成本下行空间，利润增速快于同业，维持增持评级。
