近期，恒道科技(920177)年产3万套热流道生产线及研发中心项目主体建筑全部结顶，阶段性建设目标如期完成。这是公司今年4月登陆北交所后的首个重大产能升级项目，建成后将新增120台精密加工设备，形成年产3万套热流道系统的生产能力，较现有1.5万套产能翻倍。
热流道系统直接决定高端塑胶制品的成型精度。恒道科技在这一细分赛道深耕十余年，打破外资品牌对汽车车灯高端热流道的长期垄断，获浙江省首台(套)装备认定，拥有26项发明专利，是国家专精特新（885929）“小巨人”。2026年上半年，在主动调整部分低毛利内外饰订单的情况下，车灯热流道业务仍保持约10%的增长，新能源（850101）车型相关订单占比超过九成。产能此前长期接近饱和，募投项目按期投产，将直接打开公司主业的交付空间。
在主业产能升级的同时，恒道科技向半导体（881121）零部件领域的延伸也在同步推进。公司已在半导体设备（884229）零部件赛道产生订单收入，核心产品覆盖清洗设备阀体部件、晶圆切割机部件及前道设备腔体部件。10月，公司与苏州永良机械签署战略合作协议，在半导体（881121）配套精密零部件加工领域建立战略核心供应商关系，精密加工能力由此对接到北方华创（002371）、盛美（ACMR）半导体（881121）、京东（JD）方等头部企业的配套体系。双方在稳定订单、付款保障、工艺赋能、治理经验共享四个维度建立协同机制，把恒道科技的加工产能嵌入头部客户的日常供应链节拍。9月，公司还以1000万元自有资金参投格灿光电，持股3.60%，向半导体设备（884229）所需的高端特种光源环节延伸。
从政策背景看，10月22日工信部等八部门联合印发的《产业基础能力提升“十五五”规划》，把基础零部件置于“四基”补短板的首位，明确提出培育一批单项冠军和专精特新（885929）“小巨人”企业，并直接指向半导体设备（884229）零部件、精密制造等国产补链方向。恒道科技以热流道精密加工能力为起点，向半导体（881121）零部件场景平移，方向与政策指向一致。主业产能兑现节奏加快，第二增长曲线逐步落地，公司在北交所同行业标的中的成长路径正在变得清晰。
