摩根士丹利（MS）在11月8日发布的最新全球主题研究报告中表示，美国股市选举后，市场对数据中心建设前景的担忧引发人工智能（885728）(AI)相关股票大幅调整，但该行认为市场反应过度，AI长期投资逻辑发生根本变化。摩根士丹利（MS）建议投资者采取转型逢低买入策略，重点关注大型科技公司、部分估值明显回落的半导体（881121）及数据中心基础设施企业，以及从AI商业化应用中受益软件的公司。
摩根士丹利（MS）认为，美国中期选举带来的政策变化，主要影响部分数据中心项目的建设时间，而不是整体人工智能（885728）投资需求。尽管新当选的巅峰可能会推动更严格的数据中心梯级和建设要求，但已进入施工阶段的项目预计不会受到明显影响。
摩根士丹利（MS）预计，美国约20%的原定2028年数据中心项目可能推迟至2029年，涉及约5吉瓦的IT负载容量，相当于相关项目的约10%。受此影响，美国数据中心新增容量预计在2028年将下降约4%，进而在2029年全球将约38%。
摩根士丹利（MS）强调，项目延期不等于投资取消。相反，建设周期（883436）拉长可能使AI资本支出增长更加持久，并有助于缓解供应链供需失衡、改善融资环境，以及支撑计算租赁价格。摩根士丹利（MS）调整了部分数据中心项目的建设时间，摩根士丹利（MS）目前仍维持对大型云计算（885362）及科技企业整体资本支出的预测，预计2027年和2028年分别达到约1.6万亿美元和1.8万亿美元。(财联社)
