一边是头部企业推出系统化精准减盐方案，一边是国内首份减盐鸡精团体标准正式落地，调味品行业的健康化转型，正从配料表瘦身迈向由技术驱动的精准控钠新阶段。三季报收官，龙头稳住基本盘、复合调味企业迎来高增长，行业的竞争逻辑被浓缩成“一减一加”。减，是科学控钠、精简冗余配料、淘汰低效产能；加，是拓展复合调味、B端(企业用户)餐饮、海外市场等新增量。
根据弗若斯特沙利文测算，我国调味品行业市场规模将从2025年的约5113亿元增至2030年的约6897亿元，年均复合增速约6.2%。在此背景下，减法做扎实、加法做精准，行业才能持续挖掘增长空间。
近期，《证券日报》记者在长沙多家商超和社区店走访时注意到，终端商超货架已经发生明显变化：薄盐、有机、清洁配料的产品被放到与视线齐平的位置，复合调味料占据更长的排面，传统产品则退到货架下层。消费（883434）端对健康与便利的偏好，正倒逼企业在产品、渠道和全球化布局上重新权衡取舍，“一减一加”由此成为众多上市公司的共同答案。
做减法促进产品迭代
减法是这轮健康化竞争的起点。2025年3月份发布的《预包装食品标签通则》叫停“不添加”“零添加”等用语，2027年3月16日起实施；《酱油质量通则》将于2026年12月1日实施，首次要求标注工艺类别、氨基酸态氮含量和质量等级。
在长沙一家大型连锁超市的调味品区，《证券日报》记者看到，多位消费（883434）者在挑选调味品时会逐项比对配料表。导购员向记者介绍：“近两年薄盐产品的上架规格明显增多，不少顾客现在先看配料表，再看价格。”
终端的变化向上传导，倒逼企业调整产品线。佛山（883403）市海天调味食品股份有限公司(以下简称“海天味业（603288）”)把减盐做成了一套体系。该公司副总裁桂军强坦言：“调味品的根基永远是好吃，好吃是海天最底层的竞争力。”他介绍，减盐不是简单少放盐，而是菌种选育、呈味肽补咸、低温锁鲜的系统性技术攻关。围绕这套技术，海天味业（603288）搭建从薄盐生抽、7克超薄盐到富硒薄盐的分层产品矩阵。前三季度，公司营业收入225.53亿元、同比增长4.27%，薄盐、有机等健康系列增长22%。
千禾味业（603027）食品股份有限公司(以下简称“千禾味业（603027）”)于今年10月份发布“配料干净+”战略，推出原浆酱油、葡萄谷物醋，配料干净系列平均发酵时长约为普通产品的3倍。前三季度，公司实现营业收入20.08亿元、同比增长1.04%，经营现金流量净额7.43亿元。千禾味业（603027）相关负责人对《证券日报》记者表示，产品迭代主要看消费（883434）者需求、政策导向、消费（883434）趋势和零售端变化。“消费（883434）者对配料干净、美味好吃的朴素追求，是产品创新的出发点。”
加加食品集团股份有限公司的减法更早。该公司董事长周建文在公司三十周年庆典上表示，下一个三十年要“大力布局调味品减盐赛道、全面推广植物油纯油产品矩阵”。公司已建立覆盖酱油、蚝油、食醋的减盐产品体系，前三季度归母净利润3651万元，同比增长302.44%。
广东省食品安全（885406）保障促进会副主任朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时认为：“在消费（883434）端和餐饮端的倒逼下，调味品行业在不断地创新迭代。随着行业标准持续完善，高品质调味品的刚需度将进一步提升，企业更需要把健康指标落地到产品研发与定价体系之中。扎实做好配料表减法、加强产品规范，才能为后续拓展品类、布局渠道与海外市场筑牢基础。”
做加法打开增长空间
在长沙一家步步高（002251）超市内，复合调味料的货架已扩展到两组，火锅底料、酸菜鱼调料、快手菜酱汁按菜式分列摆放。超市调味品区负责人告诉《证券日报》记者，这两年复合调味料的动销快于基础酱油，单品价格不高，但复购频次高。社区店里，店主则把薄盐生抽和小包装复合调料摆在了收银台旁。
终端货架上复合调味料排面的持续扩张，映射到企业端，则演变为一场围绕并购与品牌矩阵做加法的品类扩容竞赛。
不少头部企业通过股权投资、收购控股的方式补齐品类短板，快速切入细分风味赛道，搭建覆盖不同口味、不同消费（883434）场景的品牌组合。四川天味食品（603317）集团股份有限公司(以下简称“天味食品（603317）”)今年6月份以4.22亿元受让湖南坛坛香食品科技有限公司60%股权，切入湘式复合调味料，此前已控股四川食萃食品有限公司、杭州加点滋味科技有限公司、山东一品味享食品科技有限公司。在多品牌矩阵合力下，天味食品（603317）前三季度实现营业收入32.78亿元、同比增长35.95%，归母净利润5.86亿元、同比增长49.41%。
同样在加码复合调味布局的还有中炬高新（600872）技术实业(集团)股份有限公司(以下简称“中炬高新（600872）”)。该公司依托原有基础调味盘，通过对外投资补齐复合料板块，构建协同发展格局。该公司于今年3月份完成对四川味滋美食品股份有限公司55%股权的战略投资。
九方金融研究所研究员吴清淳在接受《证券日报》记者采访时表示，基础调味品的增长更依赖渠道效率和成本控制，复合调味料则依靠场景创新打开增量空间。她认为，以并购重组完成品类扩张、补齐渠道短板只是加法的第一步，能不能将能力整合好，才是真正的考题。“最大的失败风险是整合机制失配，合理的整合应先统一食品安全（885406）、财务和采购，同时保留研发与客户服务机制。”
海外布局扩市场
不同于国内市场成熟的渠道体系，“出海”不能简单复制本土打法，渠道网络、本地化运营能力才是决定成效的核心。
海天味业（603288）2025年6月份在中国香港上市。前三季度，公司在韩国、新加坡、美国、马来西亚新设子公司，在印尼、越南推进基地建设，产品销往80多个国家和地区；9月份完成对淘化大同食品有限公司(品牌“淘大”)100%股权的收购，补上了成熟的海外分销网络与本地团队。
除了自建基地、收购成熟渠道的重资产模式，也有企业选择因地制宜、循序渐进的路线。千禾味业（603027）的加法更讲究适配。公司上述负责人表示，B端自2020年起联动各国经销商，对接食品加工、餐饮连锁；C端(个人消费（883434）者)深耕新加坡、印尼、马来西亚、泰国，与京东（JD）海外零售平台Joybuy合作进入英国、德国、法国、荷兰。海外经营更需要重视当地饮食习惯、法规要求和渠道特点。
此外，天味食品（603317）已递交H股发行申请、业务覆盖50多个国家；中炬高新（600872）也覆盖35个国家和地区，正从贸易出口转向品牌运营。
“‘出海’要把渠道拓展和组织能力放在首位，当地使用场景的开发紧随其后，食品安全（885406）与标签合规是必须先满足的准入条件。”吴清淳提醒，中国企业需要补足的，是消费（883434）者研究、应用研发、渠道服务与本地人才之间的协同。出口国家数量、海外子公司数量、建厂规划都不能证明模式跑通，更有意义的指标是持续动销、客户复购、库存周转以及经营利润。
对于调味品行业而言，“一减一加”最终都要落在能力上：减法守住的是品质与成本的底线，加法打开的是品类、渠道与全球化的上限。客户是否持续复购、成交价是否稳定、渠道库存是否健康、新增投入能否带来回报、现金流能否匹配利润增长都是印证成效的关键。加减之间，账目清晰，才能在存量与增量市场中赢得更多的份额。
