翻开上海农商银行三季报，最大的感受是均衡稳健。不论是各项财务指标的表现、各业务板块的布局节奏，还是账面成色与增长动能，整体呈现出一种扎实、可控、令人安心的底色。
在波动的市场环境中，作为万亿级农商行（884252），能够走出这样一条营收净利双增、存贷款稳步扩张、中间业务向好、成本管控见效、资产质量保持优良的长期增长曲线，实属难得。
盈利韧性凸显，基本面底盘扎实
对于商业银行而言，盈利能力是市场观察其当期经营表现、研判内在价值最直观的标尺。
身处外部环境复杂多变的背景下，上海农商银行三季度盈利展现出较强韧性，营业收入与归母净利润同步正增长。三季报数据显示，集团前三季度实现营收202.42亿元，同比增长2.07%；归母净利润106.79亿元，同比增长1.06%。其中利息净收入148.92亿元，同比提升2.98%，利息收入端扭转此前下滑态势；手续费及佣金净收入17.19亿元，同比增长3.88%，中间业务保持良好增势。
这份盈利韧性，一方面来自存贷款规模的稳步扩张，负债端存款根基扎实。截至9月末，集团总资产16870.73亿元，较上年末增长6.26%；贷款和垫款总额8131.67亿元，较上年末增长5.20%；吸收存款12060.80亿元，较上年末增长5.79%，个人存款稳步扩容，资负两端形成均衡稳固的底盘。
另一方面，较好的成本管控为盈利托底。报告期内业务及管理费同比下降8.21%，成本收入比24.42%，经营效率持续提升。
良好的盈利表现夯实了当期基本盘，更为关键的是，中长期增长动能充沛。充足的资本空间、稳健的资产底盘形成有力支撑，让经营增长具备可持续性，而不只是阶段性的短期改善。
资本储备充裕夯实风险安全垫：集团核心一级资本充足率13.57%、一级资本充足率13.60%、资本充足率15.82%，各项指标均高于监管要求，为后续信贷投放、业务拓展预留充足资本空间。
资产质量持续优化减少盈利端潜在拖累：截至9月末，集团不良贷款率0.94%，较年初下降0.02个百分点，自上市以来持续稳定在1%以内；拨备覆盖率303.09%，风险缓冲充足，资产质量底盘稳健，为后续轻装上阵，乘风破浪提供预期可能。
锚定银发赛道，打造银发特色零售新引擎
民政部数据显示，截至2025年末，全国60周岁及以上老年人口32338万人，占总人口23.0%，全国人均预期寿命提升至79.25岁。人口老龄化进程持续加快，居民养老规划意识逐步增强，长期养老财富储备需求持续释放，养老金融由此成为零售金融当中成长性突出的赛道。
市场需求扩容的背景之下，上海农商银行保持前瞻视野，主动抢抓银发经济机遇、提前优化业务布局，提出“做强以养老财富管理为引擎的零售金融服务体系”，把养老金融的大课题嵌入零售发展的业务链条中。持续搭建以多元资产配置为核心、稳健管理为底色的财富服务体系，紧扣客户备老、伴老、财富传承等全生命周期（883436）需求，持续完善全覆盖客群经营体系，夯实全渠道服务能力，以分层运营和产品创新驱动AUM平稳扩容，推动零售业务价值创造能力稳步提升。
印证在数字上，截至9月末，零售AUM余额8954.52亿元，个人客户(不含信用卡客户)2755.73万户，分别较上年末增长4.99%和4.38%。
产品与客群经营的落地，离不开渠道体系的有力支撑。该行构建了“线下网点+线上平台+心家园”三维一体全渠道服务生态。在线下，依托“心家园”公益项目持续织密“金融+泛金融”社区服务网络：超1000家“心家园”公益服务站、120余个老年大学教学点，报告期内累计开展社区活动1.5万场，面对面传递金融温度。线上渠道与之互补，企业微信与手机银行双线联动，兼顾服务效率与老年客群看重的安全感。三季度末，上海农商银行个人线上渠道用户718.73万户，较上年末增长4.40%。
紧扣重点方向，精准浇灌实体经济
养老金融着眼零售端的客群深耕，普惠、科技与绿色则构成上海农商银行服务实体经济的主阵地。依托区域资源禀赋与郊区网点布局，该行将金融资源向小微、科创与绿色低碳领域倾斜，以接地气、有温度的服务陪伴企业成长。
在普惠金融方面，持续深耕乡村与小微市场，构建以微贷为特色的乡村振兴（885705）金融服务体系，发布面向小微、“三农”客群的业务品牌“鑫小薇”，破解农村金融“小、散、杂”难题，形成“一个场景、一套方案、一键出额”。目前已在水稻种植、宅基地翻修等场景落地。以微贷为牵引，该行将协同政府、保险、担保与产业平台，构建覆盖农户、新型农业经营主体、涉农企业、集体经济组织和农业科技项目的综合服务格局。截至9月末，普惠小微贷款941.34亿元，服务7.43万户；涉农业务保持上海同业靠前水平，涉农贷款660.41亿元，普惠涉农贷款145.19亿元；依托政策性担保基金，年内涉农投放10.80亿元，位居上海首位。
科技金融是上海农商银行助力新质生产力的发力重点。秉持“谋科创就是谋未来”理念，打造“行业金融+科创生态”双轮驱动的科技金融2.0，三季度末科技贷款余额1364.75亿元，同比增长12.56%。服务不止于信贷投放，依托业内首个面向科技企业的线上赋能平台“鑫动能+”平台，还配套股权对接、上市问诊、财税咨询等增值服务，平台注册企业超7000家。同时，联动高校、科创赛事，为初创团队、OPC创业主体定制金融方案，持续厚植科创发展土壤。
绿色金融紧扣“双碳”目标，向着“长三角地区最具绿色底色的银行”稳步迈进。三季度末，集团口径下绿色金融总规模1183.27亿元，绿色贷款、绿色租赁增长态势亮眼。聚焦风电（885641）、锂电池（884309）等赛道链式拓客，开辟绿色审批通道，优化差异化定价；同时，借助国际转贷款项目吸收ESG风控经验，稳步推进碳核算、绿色金融数字化系统建设，持续夯实绿色经营能力。
面对行业调整周期（883436），稳健仍是上海农商银行的核心底色。该行一边守好资产负债基本盘，持续打磨养老金融差异化零售赛道；一边紧扣金融“五篇大文章”导向，把金融资源精准投向普惠、科创、绿色等重点领域。在收益、风险与增长之间寻找平衡，依托本土优势稳步探索适合自身的长期发展路径。
