国信证券（002736）：A股当前反弹的行业结构或将延续
上周A股反弹源自监管层对资本市场持续释放暖意，外部不确定性阶段性落地。机构科技筹码或已接近实质性出清，筹码压力对市场压制作用明显缓解。前期A股调整已较为充分，市场正向预期逐步确立，反弹仍有望延续，但也需关注AI叙事及地缘等扰动。历史反弹行情中存在新催化、估值筹码消化充分的领域弹性更大。
当前A股当前反弹的行业结构或将延续。关注点1：科技自主。在国内技术进步+政策支持自主可控催化下，科技叙事逐步从出口科技转向内需科技，关注存储、算力、半导体设备（884229）材料领域的国产替代机会。关注点2：消费（883434）周期（883436）相关红利。目前红利资产仍具备一定中长期吸引力，且从筹码角度看，各类资金对红利的配置仍处在低位，具备吸引力的消费（883434）、周期（883436）类红利或成为资金调仓的方向。关注点3：AI应用和农业等。
华安证券：反弹已至，坚定信心
海内外三季报、中期选举、FOMC会议等扰动因素近期皆落地。监管坚决稳市场、APEC峰会会晤、中央经济工作会议预期等潜在提振。机构年末业绩排名冲刺和春季躁动行情交易共识正在凝聚。民主党AI限制性提案仅为短期快速冲击，真正落地难度极大，不影响当下反弹格局。
在成长产业周期（883436）第二阶段的中段震荡期和尾声加速上涨期内，大中小盘风格存在明显的“跌多涨少、跌少涨多”的强者恒强对应关系。预计在11月接下来的尾声加速上涨期内，大盘风格表现有望占优，类似“易中天胜”的AI硬件类代表性标的涨幅有望达到20%-40%。因此超跌AI上中游硬件仍是首选，具备景气或催化的强α方向如AI应用和农产品（850200）链条亦可配置。红利资产在市场超跌反弹以及股息率消化至临界点情况下，性价比已然较低。
钜阵资本：有企稳回升迹象
钜阵资本首席投资官龙舫分析，“A股依然处于磨底阶段，有企稳回升迹象”。龙舫表示，中期布局层面，科技板块建议优先把握国产替代主线，例如国产算力赛道里的数字芯片、服务器、交换机等。国产替代的紧迫性将持续提升。除此之外，创新药（886015）、CRO、船舶、电力设备等板块也可关注，这类板块四季度业绩已出现拐点，明年行业景气度有望向好。
