铜业股延续近期跌势，截至发稿，江西铜业股份（HK0358）(00358)跌4.94%，报22.72港元；洛阳钼业（HK3993）(03993)跌4.71%，报11.54港元；五矿资源（HK1208）(01208)跌4.10%，报6.55港元；中国有色矿业（HK1258）(01258)跌3.19%，报10.94港元。
消息面上，Comex-LME铜价差修复降至0美元/吨附近。光大期货发布研报称，美铜囤铜问题悬而未决，Comex-LME铜价差不再具有贸易套利吸引力，LME美国库存开始增仓。综合来看，短期铜价受宏观左右，但中期层面铜价预计将延续震荡偏弱之势，核心矛盾点在于“海外AI和美国囤铜叙事宏微双弱”与“国内极低库存+极端升水”下的基本面支撑之间博弈。
值得注意的是，随着市场担忧民主党控制的国会可能会放缓AI投资和数据中心扩张的步伐，投资者对AI繁荣的态度变得更加谨慎。高盛（GS）表示，在美国中期选举之后，由于与AI相关的资金头寸以及美国关税预期降低，其2027年每吨15400美元的铜价预测面临下行风险。
