11月13日，华鑫证券研报指出，伊戈尔（002922）(002922.SZ)收入利润增长，数据中心与海外变压器布局推进。第三季度归母净利润0.89亿元，同比增长20.53%，三季度毛利率回落，盈利表现有所分化。
公司半年报披露，数据中心产品覆盖移相、油浸式和干式变压器，已在国内外多个项目部署。公司同时提供800V直流供电解决方案，通过电能转换与系统集成适配持续运行和高负载需求。
我们看好变压器与高频磁性器件技术向数据中心供电延伸，项目交付经验有助于深化方案设计和产品验证。公司新能源（850101）变压器面向光伏、储能（885921）及氢能等应用，已实现符合欧标和美标规格的批量出口。箱式变电站集成变压器、传感器（885946）、通信及控制模块，可适应不同环境条件。
我们认为，多场景产品和海外项目交付经验能够支持客户拓展，数字化制造对产品一致性的保障有助于扩大全球业务覆盖。看好新能源（850101）变压器海外交付积累及数据中心供电产品拓展，维持“买入”评级。
