近日，天风证券（601162）在研报中指出，瑞联新材（688550）(688550.SH)Q3盈利同环比明显下滑，印刷OLED（885738）合作落地。瑞联新材（688550）发布2026年三季报，前三季度实现营业收入12.56亿元(YoY-3.50%，下同)，归母净利润1.73亿元(-38.35%)，扣非归母净利润1.62亿元(-41.40%)。其中Q3实现营业收入4.31亿元(YoY-12.90%、QoQ-3.27%)，归母净利润0.44亿元(YoY-61.59%、QoQ-48.39%)，扣非0.41亿元(YoY-63.95%、QoQ-48.22%)，盈利同环比均明显下滑。
行业层面，据IDC，2026Q3全球智能手机出货量同比-22.0%，创有纪录以来单季度第一大同比降幅；存储芯片（886042）价格自2025年以来大幅上涨，持续挤压终端厂商成本与需求，消费电子（881124）景气显著承压。电视面板端，据迪显咨询(DISCIEN)，2026Q3全球TV面板出货数量6,020万片，同比-7%，出货面积4,770万平方米，同比+2%，平均尺寸环比提升1英寸至53.5英寸，中小尺寸出货大幅收缩、大尺寸化加速，TV大盘需求整体承压。公司层面，8月公司与华星印刷签署《技术许可协议》，取得印刷OLED（885738）材料相关专利及技术秘密许可，正式切入印刷OLED（885738）终端材料赛道，有望依托华星高世代产线打开增量市场。
盈利预测与估值：考虑三季报费用、减值及医药中间体销售预期调整，下调26-28年归母净利润至2.34/3.29/4.11亿元(前值3.21/3.48/4.18亿元)，维持“买入”评级。
