诺斯贝尔（300132）11月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年11月13日接受15家机构调研。
投资者关系活动主要内容介绍：
问：简单介绍一下公司今年经营情况？
答：2026年前三季度，公司有效执行“聚焦客户、聚焦产品”战略，通过深化优质客户战略合作、聚焦高质量订单，在客户管理、产品研发、市场开发、产品结构调整等方面深耕细作，有效提升了产品综合竞争力和销售规模。2026年前三季度公司实现营业收入18.21亿元，同比增长17.25%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元，同比下降3.01%；实现归属于上市公司股东的扣非归母净利润1.09亿元，同比增长44.00%。2026年前三季度归母净利润同比下降3.01%，主要是去年同期处置148亩土地使用权合并层面确认资产处置收益3,141.77万元、确认投资收益785.44万元，形成较高基数，在剔除上述收益影响后，扣非归母净利润同比增长44.00%，更为真实反映了公司核心业务盈利能力持续提升。
问：公司“双十一”旺季的订单情况如何？
答：公司化妆品（884272）ODM业务具有显著的季节性特征，下半年通常为公司的传统销售旺季。一方面，秋冬季节气候干燥，面膜、膏霜等护肤品类消费（883434）需求旺盛，直接带动上游订单增长；另一方面，“双十一”“双十二”等大型电商促销节点集中，品牌方备货需求在此阶段集中释放。公司旺季已部署备货规划与产能调度，通过科学排产与供应链协同，保障大促期间的订单交付。
问：公司2026年第三季度单季度毛利率略有下滑，主要原因是什么？
答：公司2026年第三季度单季度毛利率为20.9%，较去年同期下降0.9个百分点，主要受以下因素影响：（1）公司产品结构变化影响；（2）根据相关社保政策文件，企业职工基本养老保险缴费同比有所增加；（3）公司实施员工持股计划中确认的股份支付中，部分计入生产成本；（4）部分原材料价格对比去年同期有所上升。
问：如何看待化妆品（884272）代工行业未来的发展趋势？
答：当前中国化妆品（884272）市场正处于结构性分化的重要窗口期。一方面，国货品牌转型升级，对高品质、快速响应的ODM供应链需求持续增长；另一方面，外资美妆集团持续加码本土化供应链，为具备国际合规资质与联合共创能力的本土头部ODM企业打开了新的增量空间。同时，消费（883434）者对护肤品的功效性、安全性和个性化需求不断提升，推动代工企业从传统制造向“研发+制造+品牌赋能”一体化服务升级。公司作为中国本土规模最大的化妆品（884272）ODM企业之一，客户以头部品牌为主，主要为国际品牌客户、国内知名品牌及新锐品牌，随着行业集中度进一步提升，公司客户结构对公司业务持续增长形成有力支撑。
问：2026年前三季度公司盈利能力有所改善，具体采取了哪些措施？
答：2026年前三季度，公司有效执行“聚焦客户、聚焦产品”战略，盈利质量与经营效率实现双重提升。具体改善措施体现在以下三个方面：（1）深化“聚焦客户、聚焦产品”战略，优化收入结构。在客户端，公司客户以头部品牌为主，该类客户供应商筛选标准严格，合作关系具有一定稳定性，对公司订单持续增长形成有力支撑，在此基础上，公司主动筛选优质客户、聚焦高质量订单，持续优化客户结构，提升客户黏性与合作深度。在产品端，公司持续拓展产品品类矩阵，围绕剂型创新与功效提升推出多款差异化单品，产品综合竞争力不断增强。（2）持续推进精益生产与供应链管理，夯实成本优势。在生产端，公司加强全过程监督管理，精简冗余流程，通过优化生产工序、减少损耗等措施推进精益生产，在采购端，公司通过年度招标、战略备货等策略有效平滑大宗商品价格波动影响，保障原材料成本可控。前三季度整体毛利率维持在19.72%，同比提升0.52个百分点，规模效应持续释放。（3）强化研发创新驱动产品溢价。公司持续加大研发投入，BFS超锁鲜技术、纳米微乳水油双相基底等创新工艺已成功实现量产转化，新配方供给能力显著提升。公司研发成果正加速转化为客户合作深度与高附加值订单，产品结构优化与技术研发创新的成效正在加速转化为业绩表现。
问：公司目前有实施股份回购吗？
答：公司2026年股份回购项目按既定方案有序推进，公司拟以不低于3,000万元且不超过4,500万元的资金回购股份，回购价格不超过10元/股。截至2026年10月31日，公司通过回购专用账户以集中竞价方式累计回购公司股份4,065,500股，占公司目前总股本的比例为0.7870%，成交总金额为24,994,645元（不含交易费用）。后续公司将根据市场情况在回购期限内继续实施本次回购方案，并按规定及时履行信息披露义务。回购的股份将全部用于注销并减少注册资本，这将直接减少公司总股本，有效提升每股收益和净资产收益率，增厚股东回报，充分体现了公司对自身价值的信心和回馈股东的诚意;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 乐正资本 | -- | 王慧怡 |
| 华安基金 | -- | 萧戈言 |
| 华泰资管 | -- | 朱南钰 |
| 南华基金 | -- | 颜言 |
| 国泰基金 | -- | 孙雪婧 |
| 国泰海通（HK2611） | -- | 闫清徽 |
| 广发证券（HK1776） | -- | 嵇文欣、张望 |
| 开源证券 | -- | 姚响、黄泽鹏 |
| 恒越基金 | -- | 丁姝滢 |
| 方正证券（601901） | -- | 周昕、谷寒婷 |
| 泉果基金 | -- | 魏姝馨 |
| 海富通基金 | -- | 王馨浙、赵晨凯、陆怡雯 |
| 申万宏源（HK6806） | -- | 王盼、王立平 |
| 睿郡资产 | -- | 谭一苇 |
| 长江证券（000783） | -- | 曾维朵 |
