连续6周放量上涨 创业板还能走多远

2021-11-22 09:02:52 来源: 重庆商报

  重庆商报-上游新闻记者 王也

  进入四季度以来,尽管沪深主板市场延续弱势整理的瞌睡状态,然而科创板与创业板却活跃异常。其中,代表创业板所有股票的“创业板综”更是连续6个星期放量收阳收涨,创出了创业板开设以来的最佳纪录。不过,面对本周只有1.58%创出了4年来最小纪录的震荡幅度,一直看好创业板的证券人士却突然“多翻空”了。

  创业板傲视A股 刷新多个不同级别纪录

  具体数据显示,在最近6个交易周里,创业板综从最低3315.59点涨到了本周最高3710.19点,区间涨幅达11.90%,远远强于A股其他8大成分指数和综合指数。

  不仅如此,创业板综收盘价创出了2015年6月下旬以来的新高。

  除此之外,该指数最近6个星期以“连续放量”的方式收涨收阳,神勇打破了创业板开设12年来的最佳纪录。

  最后一个不起眼的细节莫过于,创业板综本周震幅仅为1.58%,是2017年12月以来的最低值。

  宁德时代总市值超工行

  “小股票”成领涨主力军

  连续6周放量上涨,伴随着涨多跌少的盘面。数据显示10月中旬以来,创业板一共有699家股票上涨,361家股票下跌。其中,新股“拓新药业301089)”连续6天20%涨停,使得该股涨幅高达243.98%一举夺魁,同时连续6天(盘中)达到20%涨停也创下了最牛股票纪录。另一家新股“中捷精工301072)”也凭借着连续3个20%涨停,以127.33%的涨幅位居第2名。涉足“元宇宙”技术的“中青宝300052)”,6个星期涨幅118.42%。次新股“凯盛新材301069)”则以103.93%的涨幅名列第4。由此初步判断,领涨的牛股要么是股本细微的“次新股”,要么是股价低廉的“低价股”,合并起来称为“小股票”――事实上,也的确如此。在涨幅大于50%小于100%的36家股票中,有8家股票在6周前股价小于10元。另外28家股票中,就有25家股票总股本低于5亿元。

  但这并不是说创业板大盘股就一塌糊涂。其中最引人注目的创业板大盘股还是“宁德时代300750)”。该股最高曾达到过679元,目前报收于639元,总市值接近1.5亿元,成为了超越工商银行仅次于茅台的A股“二哥”。

  纵深

  存在六大隐患 “多翻空”概率增大

  毫无疑问,四季度以来创业板市场的表现是可圈可点的,但这并不等于后市高枕无忧。这不,上游新闻记者采访的海通证券张亮,在前期连续唱多创业板超跌次新股与超跌低价股大半年后,突然表示“目前创业板可能处于系统性中期跌势的前夜,结构性机会范围将越来越小”,其主要原因归纳为以下几点:

  创业板综合指数最近6个星期,前5周是成交数量、成交金额与周涨幅稳步增长的健康状态,但本周,不仅涨幅突然缩小,而且振幅之小创出了4年来的新低,说明有相当一部分投资者通过本周阴阳交错的运行走势大手笔出货,主力机构对创业板的风险偏好发生了重大变化。因此,这个放量滞涨的小榔头形态,是创业板多翻空的标志。

  既然创业板综连续6周以放量的方式收阳收涨打破了开设12年来的最强纪录,那么我们完全可以理解为多头能量宣泄达到了极限,也就具备了“物极必反”的条件,忍无可忍的空方,极有可能以猝不及防的方式,让多头闪崩。

  “权威指标”创业板综距离年内高点一步之遥,“先行指标”创业板指还需要6%的涨幅才能达到;若前者率先攻破年内高点,则“指数型顶背离”成型,利空后市。其次,创业板综周线量能不济,也有顶背离之嫌,MACD金叉反倒有“地狱加油”的隐忧。然后,创业板综60分钟MACD连续绿柱的情况下2次刷新高点,尾市1小时无力上攻暴露多头有心无力。最后,创业板综60月线和90月线交叉,形成了变盘点,预示着最早本月最晚下月会见到确定性的中期大顶。

  细心的投资者发现,上周五A股市场成交金额呈现出“主板增加中小创减少”的特点,其中深市的中小板与创业板成交金额合计减少了303亿元,但整个深市成交金额只比周四减少了188亿元,换言之深圳主板成交金额较上周四放大了115亿元。恰好上周五沪市成交金额在科创板减少43亿元的情况下反倒增长了77亿元,也就是说上海主板成交金额比上周四增加了120亿元。这两组数据对比,大家不难发现,资金对沪深主板市场的风险偏好显著提升,对创业板(包括科创板、中小板和沪深主板新经济题材股)的兴趣度在快速下降。因此创业板后市存在着“多翻空”的概率增大。

  时窗等差就是指同等时间距离下的技术面或盘面的反映存在着相互影响的作用。随机举例:历史数据显示,2009年11月下旬至12月下旬是大多数题材股见顶的节点,2015年11月下旬至12月下旬也是大多数题材股见顶的节点,按照这个规律,今年11月下旬至12月下旬会否也成为众多题材股见顶的时间窗口范围呢?如果可能的话,哪类“集团军”会率先见到重要头部呢?我们认为估值高达61倍的创业板,见顶可能性最大。

  从创业板综周K线图上看,7月下旬和10月中旬均收出了长下影线。这对身处高位的创业板来讲,可不是什么“金针探底”,而是“空头尖兵”。更为重要的细节在于,易方达创业板指数型基金,在2020年8月20日盘中一度被砸到跌停板――根据历史经验,这个细节存在的隐患,显然不会因时间久远而消失,相反日积月累的空头力量会成为压垮多方的最后一根稻草。

  焦点

  三大利空剑指“壳公司” 不少独董辞职

  上周末,三大利空奇袭“壳资源股”。小市值股票的投机者们,恐怕要睡不着觉了。

  “退市新规”空前升级

  第一个利空是“退市新规”空前升级。11月19日晚,上交所突然发布了《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号――财务类退市指标:营业收入扣除》《科创板上市公司信息披露业务指南第9号――财务类退市指标:营业收入扣除》(下称《指南》)两大文件,自发布之日起实施。

  银河证券江南大道总经理唐贺文表示:“今年以来,以ST板块为代表的壳资源股走出了长达9个月的大涨行情。数据显示,ST板块自2月8日见底至今,区间最大涨幅高达66.29%,并带动低价股群体同期最大涨幅64.75%;110家涨幅大于100%的股票中,就有44家股票最低位小于10元,其余的大多数是总股本小于5亿元的小盘股。因此这三个新规,从本质上讲只有一个目的,即必须把与主营业务无关的‘非经损益’作为避免退市的保壳手段排除在外。绩差类上市公司要想在资本市场‘混日子’,唯有专注主营业务一条路。上交所这一举措,料将加快劣质股出清速度,进一步净化资本市场风清气正的投资环境。对没有基本面而遭到爆炒的小市值壳类股而言,不啻为一大利空。”

  20家上市公司独董辞职

  第二个利空是20家上市公司独董辞职。康美药业财务造假案以赔偿投资者近25亿元的方式进入了尾声。该案件一审判决要求未直接参与造假但在案涉定期财务报告中签字的13名董监高,承担一定范围内的连带赔偿责任。其中5名独立董事的连带比例为5%或10%,对应金额高达1.23亿元或2.46亿元,远超其任职期间在康美所获的年薪12万元薪酬。

  受这一消息打击,截至11月19日,沪深两市本月以来发布了独立董事辞职公告的上市公司激增至27家。它们分别是ST华鼎601113)、欣旺达300207)、ST光一300356)、酒钢宏兴600307)、星源材质300568)、中马传动603767)、大恒科技600288)、广田集团002482)、辽宁成大600739)、木林森002745)、漳州发展000753)、ST榕泰600589)、真视通002771)、华电能源600726)、开山股份300257)、富春环保002479)、苏美达600710)、金花股份600080)、*ST围海002586)、*ST达志300530)、英维克002837)、中国科传601858)、海南瑞泽002596)、探路者300005)、浪莎股份600137)、金时科技002951)、美达股份000782)。

  银河证券唐贺文认为:“显然,康美药业财务造假案的巨额赔偿起到了‘敲山震虎’的作用,独立董事辞职潮某种程度上反映出这些上市公司财务数据多多少少存在隐患。其实观察这些个股大家会发现一个突出的特点,即大多数是业绩处于亏损状态或者盈亏边缘的小盘题材股。”

  大熊股与大牛股双双爆雷

  第三个利空是大熊股与大牛股双双爆雷。11月19日晚,已经从高位下跌逾80%的晋亿实业601002)发布公告称,因公司涉嫌信息披露违法违规,根据《证券法》《行政处罚法》等法律法规,证监会决定对公司立案调查;本次立案涉及公司未及时就日常关联交易履行审议程序和信息披露义务等相关事项。除此之外,因“元宇宙”股价2个月涨4倍的中青宝,也因控股股东非经营性占用公司资金而收到监管函。虽然中青宝澄清占用资金已于今年4月27日清偿完毕,但是当晚该公司又发布了注销回购12.88万元股权激励计划的公告。

  唐贺文认为,“大多数上市超过10年的壳资源股,业绩基本上是乏善可陈的。即使是有少数看似业绩优异者,也不乏因‘小事不检点’的行为,被监管层一查到底后,财务数据露出马脚的案例。投资者在操作上,还是应当筛选重心不断上移且主营业务保持稳定增长的优质成长股,而不仅仅拘泥于股价高低、盘子大小以及估值高低带来的快感。”

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