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AH溢价见近三月新低

2017-01-14 06:08:25 来源: 大众证券报
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  财信网(记者陶炜)正当A股低迷之时,H股的表现正蒸蒸日上。本周,AH股溢价指数最低时仅为120.06,为去年10月以来的最低水平。研究机构分析认为,随着投资者开始有意识的超配美元计价的资产,港股市场成为首选。凭借低估值、高分红、独特的投资机会三大特性,港股市场的春天或将来临。“布局港股的时候到了。”格上理财这样分析。

  AH溢价收窄至两成

  香港市场近期走势强劲,在A股本周调整之际,恒生指数一周上涨1.93%。周五开盘,港股恒指高开0.22%,此后升幅扩大,并一度逼近23000点大关,盘中高见22971.45点。截至收盘,恒指涨0.47%,报22937.38点;国企指数涨0.6%,报9787.34点;红筹指数涨0.61%,报3743.98点。港股各板块几乎均获得温和涨幅,能源股表现最突出,涨逾2.7%。因油价守住前两日的强劲涨幅,油企股价上涨,中国石油601857)化工股份涨3.57%,报6.09港元;中国海洋石油涨2.36%,报9.96港元;中国石油股份涨2.61%,报6.28港元。其他地产股亦跟随万科上涨,中国海外发展涨1.55%,报23港元;九龙仓集团涨1.22%,报58港元;华润置地涨0.21%,报18.98港元。

  截至港股收盘,沪港通资金流向方面,沪股通净流入6.34亿,港股通(沪)净流入14.7亿;深港通资金流向方面,深股通净流入6.21亿,港股通(深)净流入2.78亿。随着大陆资金持续流入港股,沪市港股通已连续18个交易日净流入,由上月下旬至今累计流入逾250亿元。

  截至本周五,恒生AH股溢价指数报收于121.25,本周最低时仅为120.06,即A股整体较H股溢价收窄至两成,为去年10月底以来最低。

  新鸿基金融财富管理策略师温杰分析,近日大陆资金南下并不算多,但港股成交仍能保持,相信是有实力本地投资者买货势头转强,短线能升破23000点并不出奇,或可上试23200点水平。

  港股成境外资产配置首选

  在刚刚过去的12月,美联储正式宣布加息25个息点,基于美国转好的经济数据更是暗示2017年将加息三次,美国重新进入加息周期。境外资产配置,愈来愈引发投资者的思考。

  “投资者开始有意识地超配美元计价的资产,但根据外管局‘境内个人办理购汇时,不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目’的规定,投资者布局海外的渠道十分有限。而港股实行联系美元的汇率制度,可以说是离我们最近的美元资产,同时具有低估值、高分红、独特的投资机会三大特性,建议投资者在现阶段可以重点关注港股市场。”研究机构格上理财这样表示。格上理财指出,港股市场70%以上都是机构投资者,大陆私募、保险等机构投资者也纷纷涌入港股市场,个人投资者在资金、经验、信息等方面均不占优势,建议投资者通过港股基金进行布局。

  邓普顿新兴市场团队则表示,在目前的投资背景之下,亚洲小盘股将迎来“春天”。报告指出,消费相关和信息科技行业的公司在目前环境下特别具吸引力。随着新兴经济体区内财富的增加,令消费阶级日益壮大,消费行业内某些股票可受惠于新兴市场经济扩张和开支增长,从而提供有效的投资渠道。信息科技日益成为新兴市场不可缺少的一环,竞争力不断加强,整体新兴市场互联网股已具备投资价值。

  三大特性利好港股

  在格上理财看来,港股具有三大优势特性。

  首先是低估值,不论是横向与全球相比,或是纵向和历史相比,港股估值均处于较低水平。

  目前,恒生指数平均市盈率为11.62倍,恒生国企指数平均市盈率为8.14倍,与全球主要市场相比处于较低的水平,港股估值洼地优势明显。纵观港股历史,其目前的估值也处于历史较低水平,然而随着全球对港股市场关注的增加,从2016年以来港股的估值便进入上升通道,现在正是布局港股的好时机。

  其次是高分红。港股高分红优势明显,年化回报率超越众多发达国家。港股除了在估值上的优势,在分红上的优势也相当明显。恒生指数近一年平均股息率达到3.72%;恒生国企指数股息率更是高达4.93%,在全球主要市场中位居第一。据统计,近一年恒生指数的年化回报也高达11.2%,超越了许多全球主要发达国家指数回报率。

  第三,港股可提供诸多A股不具备的独特投资机会。香港市场拥有诸多股价平稳、分红可观的蓝筹股,如汇丰控股、长和、香港交易所等,以及内地巨头级公司如腾讯、中国移动等。更是拥有许多A股所不具备的稀缺特色行业,比如博彩行业。布局港股市场可以有效的增加投资多样性,分散A股的单一市场风险。

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600876 洛阳玻璃 20.02 10.00% 6210.80
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601611 中国核建 12.14 9.96% -3484.43
600497 驰宏锌锗 8.20 8.04% 50031.65
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601919 中远海控 7.90 6.18% 13395.98
600150 中国船舶 25.83 5.90% 16743.42
600171 上海贝岭 12.56 5.90% 2623.87
601800 中国交建 16.33 5.83% 31947.89
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HK1108 洛阳玻璃股份 4.56 7.29% 2.14%
HK1919 中远海控 5.27 7.11% 1.67%
HK0439 光启科学 2.68 6.35% 0.11%
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HK0338 上海石油化工股份 4.79 5.28% 0.76%
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