星美影院拟作价200亿元借壳宇顺电子 覃辉或接替解直琨成实控人

2018-01-12 15:08:16 来源: 每日经济新闻

  又一家市场排名前五的影投公司将尝试登陆A股!1月10日晚,停牌近半年的宇顺电子002289)公告称,拟收购投资运营星美影院的成都润运100%股权,双方初步协商标的资产作价200亿元。事实上,2017年上半年成都润运增资时,星美控股集团就表示,集团将研究将相关资产和业务注入A股上市的可行性,提升母公司星美控股的资本运作能力。此前,曾有从港股回归A股的多家公司出现估值大幅提升的局面,因此星美控股谋求回归A股市场也在情理之中。

  每经影视记者 盖源源

  每经影视编辑 温梦华

  又一家市场排名前五的影投公司将尝试登陆A股!2018年1月10日晚,停牌近半年的宇顺电子公告称,拟收购投资运营星美影院的成都润运文化传播有限公司(以下简称“成都润运”)100%股权,双方初步协商标的资产作价200亿元。

  本次交易构成重大资产重组,若交易完成,上市公司实际控制人将由解直锟变更为覃辉,星美影院资产将实现借壳上市。受此消息影响,宇顺电子1月11日开市起复牌即封涨停板,收盘价12.85元/股。

  覃辉是星美集团的创始人,在港股拥有两家上市公司,分别是星美控股(00198.HK)和星美文化旅游(02366.HK)。星美控股拥有星美影院资产,截至1月11日收盘,星美控股股价仅为4港元/股,总市值108.8亿港元,但处于同一影投梯队的万达电影002739),截至发稿最新市值则为611亿元,因此星美控股谋求回归A股市场也在情理之中。

  主营业务面临压力 宇顺电子或再易主

  宇顺电子主营中小尺寸液晶显示器的研发、生产销售,但公司表示,近年来整个行业竞争加剧,利润空间被不断压缩,行业内厂商处于维持亏损或微利的状态。公司2014~2016年实现扣非后归母净利润分别为-3.39亿元、-10.9亿元、-3.53亿元,主营业务面临较大的竞争和转型压力,急需注入优质资产,实现业务转型。

  公司自2017年7月17日开市起停牌,筹划重大事项,选定的是运营星美影院的成都润运。根据上市公司及标的公司最近一个会计年度的财务数据比较,本次交易构成重大资产重组。

  ▲宇顺电子相关公告 

  成都润运的控股股东为星美圣典,实际控制人为覃辉,因此若本次交易完成,宇顺电子的实际控制人将由解直锟变更为覃辉。值得一提的是,两年前宇顺电子就经历了一次实控人变更。

  2015年12月8日,在资本市场长袖善舞的“中植系”通过旗下平台公司中植融云与宇顺电子原实控人魏连速签订《股份转让协议》及《表决权委托书》,拥有上市公司表决权的股份占总股本的13.97%,解直琨成为了上市公司的实控人。

  此后,公司的实控人及一致行动人几次增持股份,截至2018年1月10日公司公告日,中植融云拥有上市公司表决权的股份占公司总股本的20%。

  经交易双方初步协商,成都润运100%股权交易作价为200亿元,宇顺电子拟采用发行股份和支付现金相结合的方式,交易对方包括星美圣典、星美国际、东证归鼎、创泰融元、汇恒赢、汇荣晟等9位股东。

  成都润运曾在2017年上半年与战略投资者签订协议,战略投资者注资25亿元,取得成都润运15.625%股权,成都润运整体估值160亿元。每经影视(微信ID:meijingyingshi)记者注意到,成都润运在2017年8月18日进行了一次股权变更登记,新增股东东证归鼎、合盛一号、创泰融元、汇恒赢、汇荣晟、建银国际。这其中,创泰融元、汇恒赢、汇荣晟三家机构的实际控制人解茹桐与解直锟系直系亲属关系,构成关联交易,这一投资预计将给“中植系”带来丰厚收益。

  ▲宇顺电子相关公告 

  票房占比排名前五 星美控股拟回归A股

  成都润运的实控人覃辉是星美集团的创始人,在港股拥有两家上市公司星美控股(00198.HK)和星美文化旅游(02366.HK)。成都润运运营的星美影院资产在星美控股手中。星美控股2017年半年报显示,截至2017年6月30日,星美集团在中国主要城市拥有318家影院,2010块银幕,相比2016年同期有显著增长。

  据宇顺电子公告披露,星美控股2016年、2017年1~9月营业收入分别为26.5亿元、24.6亿元,净利润分别为6.6亿元、6亿元。星美控股2017年半年报显示,公司归属于上市公司股东的净利润3.06亿港元,较去年同期增长10.9%,毛利率达34.3%。公司表示,受益于中国电影600977)市场蓬勃发展态势,集团电影院业务取得极佳进展。

  目前,星美影院在北京、上海、广州、深圳等票仓一线城市保持领先,同时在大力拓展票房潜力巨大的二三线城市。星美影院的年票房一直居于影投公司前列,据艺恩数据,星美影院2017年实现票房18亿元,票房市场占比4.67%,在全国影投公司中排名第4。

  ▲星美影院2017年票房表现(图/艺恩智库) 

  目前,星美控股的绝大部分营业收入来自于电影院放映等业务,但公司也在加大拓展非票收入的发展。星美影院累计近4000万会员,其中活跃会员2700万。其通过互联网平台“星美生活”开启以电影、文化娱乐为特色的线上营销,并配合线下商店“星美汇“为客户提供多元化线下商品配送服务。

  2017年上半年,星美控股零售业务及其他分部营业收入4.8亿港元,占总营收21.4%。星美控股集团总裁杨荣兵透露:“发展非票业务,布局‘新零售’将是星美控股目前的主要发力点。”

  2017年上半年成都润运增资时,星美控股集团就表示,集团将研究将相关资产和业务注入A股上市的可行性,提升母公司星美控股的资本运作能力。由于港股和A股存在估值差异,截至1月11日收盘,星美控股股价仅为4港元/股,总市值108.8亿港元,但影投公司票房排名第一的万达电影最新市值则为611亿元。此前,曾有从港股回归A股的多家公司出现估值大幅提升的局面,因此星美控股谋求回归A股市场也在情理之中。

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