申万宏源:给予金蝶国际(00268.HK)“买入”评级 目标价12.20港元

2019-04-24 13:53:39 来源: 同花顺财经
中性金蝶国际

  申万宏源4月23日发布公告。2018年11月1日我们上调评级到买入后,公司股价从6.40港元大幅反弹。当前估值并不低,港币10元的估值相当于云业务的18×19EPS或12×20EPS。我们看到金蝶SaaS的趋势,并且相信金蝶在行业中的领先地位,但高于基本面的估值溢价值得关注且具有较高短期风险。我们将19年稀释后的每股收益预测从0.15元人民币下调至0.11元人民币(同比增长47%),20年从0.20元人民币下调至0.14元人民币(同比增长32%),并新添21年预测为0.18元人民币(同比增长32%)。我们将目标价从8.09提高至12.2港元,相当于云业务的15x20EPS。股价仍有24%的上涨空间,我们维持买入评级。

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