中信建投:给予阿里巴巴-SW(09988.HK)“买入”评级 目标价234.00港元

2020-02-15 10:31:03 来源: 同花顺金融研究中心

  中信建投601066)2月14日发布公告。利预测与估值:预计FY2020/FY2021/FY2022的总GMV分别为65770/80220/91950亿元,年度活跃买家数分别为7.30/8.18/9.08亿,广告货币化率为2.63%/2.80%/2.90%,佣金率分别为2.24%/2.40%/2.50%。采用分部估值,分别计算核心业务(剔除阿里云)的DCF估值,阿里云的估值,和蚂蚁金服的估值。对应核心业务、阿里云、蚂蚁金服的每ADS估值分别为174美元、48美元、19美元,目标价为241美元/ADS,对应港股234港币/股。

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