华创证券:给予李宁(02331.HK)“买入”评级 目标价29.94港元

2020-08-02 15:01:03 来源: 同花顺金融研究中心

  华创证券8月1日发布公告。品牌纵深乘风破浪,零售升级再起征程,首次覆盖给予“强推”评级。李宁通过品牌深耕路线实现重塑新生,在国潮持续、国内运动服饰行业景气的趋势下,其天然独特的品牌价值具备深挖空间,疫情过后有望通过更加精细化的零售管理充分释放产品品牌势能,实现店效稳步提升。因此李宁大货有望保持稳健,李宁young和中国李宁有望借助童装和运动时尚的景气趋势实现快速培育。我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为15.70、19.62、25.17亿元,同比增长4.7%、25.0%、28.3%,对应当前股价PE分别为33、27、21倍,考虑到公司品牌优势、各方面布局的完善以及零售渠道的持续升级,首次覆盖给予2020年39X即29.94港元/股目标价,并给予“强推”评级。

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