安信国际证券--消费行业动态分析:消费行业跑输大盘

2020-10-22 07:32:38 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  上周消费行业跑输大市上周香港恒生指数变动为1.11%,恒生综指变动为0.86%。

  恒生必需性消费业及恒生非必需性消费业分别变动-0.78%及0.15%,均跑输大盘。

  其中必需性消费业涨跌幅排名居恒生指数行业第5。从PE(TTM)对比情况来看,必需性和非必需性消费业的估值水平较高,非必需性消费业估值为全恒生行业最高,排名第1位,必需性消费业估值则仍低于资讯科技业和医疗保健业。

  各板块涨跌情况食品饮料:重点跟踪的公司上周涨跌互现。涨幅最大的为思摩尔6969.HK,自高点回调近20%后上周出现明显的上涨,长期来看我们看好电子烟行业的发展空间,思摩尔作为行业领军者我们看好其发展前景。下跌较多的公司包括海底捞6862.HK、九毛九9922.HK、颐海国际1579.HK等,均是长假后表现较好且估值较高的公司,因而出现了回调。

  教育行业:近一周港股教育涨幅最大为建桥教育1525.HK,上涨2.2%。跌幅较大为中国新华教育2779.HK,下跌10.1%,新东方在线1797.HK,下跌7.6%。

  纺织服装:上周纺织服装行业整体表现较好,仅有少数股份下跌,其中,表现最好的是天虹纺织2678.HK,单周涨幅为25.68%。随着天气变冷,服装换季的需求开始显现,且双十一临近,将为服装的销售带来较好的推动。随着疫情工作步入常态化,经济复苏成为第一要务,国家也大力推出一系列促消费措施,可选消费将有望加速恢复,因此对纺织服装板块也将是一大利好。

  博彩行业:虽然港股上周反弹,但澳门博彩股却普遍回调。国家持续严打前往海外博彩及加紧监控资金跨境往来,根据媒体报道,在已提交人大常委会审议的《刑法》修正案(十一)草案的二审稿中,将会进一步加强开设赌场罪的罚则,同时把境外赌场人员组织及招揽中国公民出境赌博增纳为罪行。预期澳门博彩的贵宾厅中介人在内地招揽贵宾赌客等行为会转为低调,贵宾厅业务复苏预期将被拖慢。另一方面,全国赴澳门自由行签证恢复审批后,虽然十一黄金周表现低于预期,但根据统计,今年10月首11日,澳门博彩收入达26亿元,日均赌收达1.62亿元,较9月份的7400万元倍增,澳门博收初步走出谷底,市场普遍预期10月赌收同比最多下降8成,较9月表现好。博彩股上周回调,一周波动幅度在下跌0.96%~6.12%。

  各板块投资建议食品饮料板块:九毛九9922.HK、思摩尔国际6969.HK、中国飞鹤6186.HK、澳优1717.HK、H&H国际1112.HK、华润啤酒291.HK、周黑鸭1458.HK教育行业::高教板块重点推荐:希望教育1765.HK、宇华教育6169.HK、中教控股839.HK、中国东方教育667.HK、华夏视听教育1981.HK、新高教2001.HK、中国新华教育2779.HK、民生教育1569.HK。非学历教育重点推荐:优质龙头,中长期推荐:思考乐教育1769.HK、卓越教育集团3978.HK、新东方在线1797.HK纺织服装::运动品牌安踏体育2020.HK,李宁2331.HK;零售龙头滔搏6110.HK;制造龙头申洲国际2313.HK;羽绒服龙头:波司登3998.HK博彩行业::优质博彩运营商银河娱乐27.HK、金沙中国1928.HK各板块风险提示食品饮料:发生严重食品安全问题,疫情反复影响复苏进程;教育行业:政策风险,疫情加重;纺织服装:库存积压,行业竞争加剧;博彩行业:疫情反复导致旅游需求减弱,国家严打境外不合法博彩活动,或短期影响澳门博企现金流动性。

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责任编辑:hmg

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