佳源国际 :业绩向好 财务结构优化 维持“买入”评级

2021-04-08 17:08:05 来源: 佳源国际

  2021年4月7日,瑞士信贷发布研报,维持佳源国际控股有限公司(以下简称“佳源国际”或“公司”)债券“买入”推荐。

  推荐“买入”债券

  • 2023年2月到期票息为13.75%的债券

  • 2023年4月到期票息为12.5%的债券

  主要亮点

  1、债券评级:穆迪:B3/稳定;标普:B-/稳定;惠誉:B/正面

  2、佳源国际2020全年业绩向好,“三条红线”为“绿档”

  3、获控股股东资产注入,财务维持稳健

  2020业绩向好,盈利水平高

  报告指出,佳源国际2020年业绩稳健,盈利增长强劲,收入同比增长14%至183.6亿元人民币,毛利润率32.3%。公司合同销售额308亿元,同比上升7%,合同销售面积为274.34万平方米,同比上升12%。合同销售权益比例高达83.2%,高于同业水平。而得益于大股东注入山东省优质项目,预计佳源国际2021年合约销售目标为405亿元人民币,较2020年有显著提高。

  财务结构优化

  2020年佳源国际信托融资显著减少,从2019年占债务总额的46%下降到23%;而同期银行贷款比例由23%增至34%。2020年,在岸和离岸债券占总贷款比例从2019年的31%增至43%。公司财务指标断优化,三条红线”为“绿档”。

  2021年1月14日,标普将佳源国际评级为“负面”上调至“稳定”;反映公司债务结构持续改善,流动性增强。惠誉给予佳源国际“B”的评级,展望正面,反映控股股东有序地注入资产及公司改善债务到期情况的决心。

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

责任编辑:sqc

0

+1
  • 立高食品
  • 格林精密
  • 金发拉比
  • 华闻集团
  • 热景生物
  • 新华锦
  • 大湖股份
  • 博亚精工
  • 代码|股票名称 最新 涨跌幅