药明康德年营收超400亿 净利润增长15.5% 现金红利派现28.8亿
增速换挡下，药明康德市场估值锚点变化【药明康德财报】
近两年，A股市场波动加剧，投资者寻求稳定股息收入的“确定性资产”。高股息红利股、大市值标的受关注，成长性与经营效率并重的估值逻辑渐成市场新锚点。
3月18日，药明康德（603259）（603259.SH/02359.HK）发布2023年财报，营收达403.41亿元，超全年业绩指引；经调整non-IFRS净利润108.55亿元，同比增长15.5%；自由现金流增至71.25亿元，均创历史新高。公司将派发现金红利28.82亿元，回馈股东。
2023年，药明康德面临挑战，收入正增长，利润增速快于收入，展现经营质量。公司发布2024年业绩指引：预计收入383-405亿元，剔除新冠项目后增长2.7%-8.6%；经调整non-IFRS归母净利率与去年相当，自由现金流预计40-50亿元。
药明康德严苛要求，维护公司价值。2023年10月，提议终止H股奖励信托计划；2月初提出10亿现金回购注销方案，迅速执行。面对美国国会拟议法案，依然发布业绩指引，展现公司品质。
CXO效率为王，药明康德营收与净利增长，净利润增速及利润率提升反映经营质量。机构重视经营效率与质量，定价锚点改变。
药明康德2018年上市，资本加持，营收从不足百亿增至超400亿，仅用5年。2023年，收入正增长，利润增速提升，经调整non-IFRS归母净利润率创新高。
规模效应、经营效率提升带来领先利润率，现金流转化能力强。2023年，自由现金流增至71.25亿元，经营现金流同比增长23.6%，稳健资金结构。
巴菲特低价布局龙头公司，业务竞争优势强，现金流好，抗风险能力高。药明康德净利润率提升，优厚利润和现金流支撑大额回购注销与分红派现。
药明康德经历风波，业务稳定增长，整体业绩维持行业优等生水准。回购注销计划落地，“红利股”身份凸显。
药明康德服务全球30多个国家和地区，拥有6000家活跃客户，完善“一体化、端到端”新药研发服务平台，赋能经营质量提升。
药明康德A+H两地开展多次回购注销。2月2日，宣布拟以不超过10亿元回购A股股份并注销。开年以来，已完成近30亿元人民币回购，是24年最高额度。
药明康德2023年度派发现金红利28.8亿元，累计近60亿“回购+分红”提高吸引力。良好业绩、真金白银回购分红为未来发展提供信心。
药明康德经历考验，展现优异经营效率与质量。高额分红、回购中看到药明康德在大量现金下，回报股东、关心股东利益的事实。
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