多次被传谋划上市的华润怡宝，其母公司终于迎来大消息。4月22日，港交所披露，华润饮料（控股）有限公司（以下简称华润饮料）向港交所主板提交上市申请。若华润饮料成功上市，华润集团将在港股再添一家上市公司，此前华润啤酒、华润电力、华润置地、华润万象生活已相继上市。

　　九成营收来自“水”

　　招股书显示，2021年至2023年，华润饮料分别实现收入约113.40亿元、126.23亿元、135.15亿元；期内利润由8.58亿元增加至13.31亿元，年均复合增长率为24.6%；净利润率由2021年的7.6%上升至2022年的7.8%，并进一步增至2023年的9.9%；经营活动所得现金净额由2021年的8.27亿元增加至2023年的17.18亿元，年均复合增长率为44.1%。

　　招股书中，华润饮料引述灼识咨询报告显示，华润饮料是中国最早专业化生产包装饮用水的企业之一，是中国最大的饮用纯净水企业，也是中国第二大包装饮用水企业。在2023年，华润饮料卖出超146亿瓶“怡宝”品牌水产品，零售额达395亿元，在中国饮用纯净水市场排名第一。2023年，华润饮料在包装饮用水市场及饮用纯净水市场的市场份额分别为18.4%和32.7%。

　　招股书还披露，除饮用水外，华润饮料拥有“怡宝”“至本清润”“蜜水系列”“假日系列”“佐味茶事”等13个品牌的产品组合，共计56个单品。多样化产品组合覆盖中国即饮软饮市场的核心品类，如包装饮用水、茶饮料及果汁类饮料等。

　　不过，从营收贡献看，华润饮料2023年超过九成的营收来自包装饮用水，其他饮料产品的贡献不足8%。

　　南方市场是重点

　　从区域布局看，南方市场仍是华润饮料发力重点。其中，怡宝市场份额最高的6个省份均在南方，包括广东、湖南、四川、海南、广西和湖北。2023年，怡宝相继动工的宜兴、万绿湖、河源、武夷山、长沙、南宁等工厂也均位于南方。这或与饮用水物流成本高，销售区域往往和工厂辐射范围强关联有关。目前，华润饮料与全国超1000家经销商合作，累计覆盖中国超过200万个零售网点。

　　未来，华润饮料将向哪些方面发力？招股书显示，华润饮料将把上市募集的资金用于战略性扩张和优化产能，以提高整体供应链效率；加速销售渠道扩张及提升渠道效率；进行销售和营销活动，强化品牌形象；增强产品研发能力，持续拓展新品类新单品；数字化升级以及潜在投资并购等方面。

　　农夫山泉来“搅局”？

　　怡宝刚递交招股书，就传出农夫山泉计划推出纯净水。有消息称，一则“农夫山泉纯净水”的相关宣传图在微信朋友圈以及微博上流传，转发人士包含农夫山泉的内部员工。从宣传图看，农夫山泉放弃了经典的红色系包装，而采用了怡宝一直在用的经典绿色系，并宣称采用了千岛湖、峨眉山、丹江口在内的十大水源地的天然水源。24日，记者登陆农夫山泉官网查询，在水分类标签下，只看到了三款产品，暂未看到“绿瓶”纯净水。农夫山泉公关部门也未确认上述消息。

　　业内人士分析，农夫山泉若推出纯净水产品，也在情理之中。毕竟，此前怡宝、娃哈哈等竞品已推出矿泉水产品。面对主营饮用水增长压力以及近期的舆论风波，推出新品有利于与竞争对手展开全方位、全品类的竞争。

　　怡宝的“前世今生”

　　1984年，华润怡宝前身中国龙环有限公司在深圳蛇口成立。成立之初，公司主要销售“刺梨汁”碳酸饮料。

　　1990年，推出“怡寶”牌蒸馏水，成为中国较早生产销售包装饮用水的企业之一。

　　1991年，中国龙环有限公司51%的股份被万科收入囊中。而后进行改革，怡宝正式发力饮用水市场，推出纯净水产品。

　　1999年，华润集团旗下华润创业有限公司以1000万元收购怡宝。随后，怡宝“绿瓶”诞生。

　　2003年，怡宝拆分豆奶业务上市失败。

　　2004年，怡宝明确定位：“做全国专业化的饮用水公司，并尽快扩大自身规模、增强实力。”

　　2006年，怡宝成为广东包装水市占率第一的品牌，并于2007年正式启动“西进、北伐、东扩”的全国化战略。

　　2008年，怡宝被列入华润集团管理体系，并列入一级利润中心。

　　2014年，匹配战略发展，怡宝正式更名为“华润怡宝饮料（中国）有限公司”。

　　2015年，华润怡宝营业额突破100亿元。

　　2017年，华润怡宝营业额双位数增长，获得华润集团持续增长奖（银奖）。

　　2018—2023年，相继推出“蜜水系列”“至本清润”、高端天然矿泉水品牌“怡宝露”、气泡水品牌“FEEL”及果汁类饮料品牌“源自世界的厨房”等新产品。

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