中泰国际：港股估值处于偏低水平抓紧增长股及高股息防守股

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2024-09-16 14:20:24 来源：智通财经

　　中泰国际策略分析师颜招骏认为，美国大选会令市场波动，焦灼选情也持续影响资本市场偏好。但港股当前极端低估值下，有望带来反弹，美联储降息带来的流动性宽松也有帮助，除高息防守股外，亦可吸纳增长股。

　　颜招骏指出，从历史表现看，历史上港股在美联储降息后一个月、三个月及六个月的整体表现都比较分化，但降息其实利好所有非美市场，但港股最终能否持续上升，还是要看中国的基本面。而且美国经济仍然稳健，前期降息幅度仍会倾向保守，对港股流动性压力释放有限。

　　颜招骏还表示，在中国国债收益率持续下行、“资产荒”的背景下，政策短期也难有强刺激，资金会继续吸纳高股息防守股。现在仍然是维持杠铃策略，抓紧增长股及高股息防御性股份。例如恒生科技指数的盈利预测在不断上修，但预测市盈率(PE)却在历史低位，令科技有吸纳价值。

　　美国大选方面，颜招骏认为两位候选人政纲，均可能进一步增加美国财政支出上行风险，通胀易上难下，导致利率高居不下，对于缓解港股流动性压力的作用或有限。不过，贺锦丽在加征关税、移民等问题上较特朗普更为温和，或有助减少全球贸易摩擦以及减少通胀大幅上行可能，或相对利好中国资产。

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