在交出超出预期的2024年年报后，新华保险（601336）于3月28日召开业绩发布会。

　　在发布会上，新华保险董事长杨玉成表示，新华保险强化战略转型新动能，2024年公司积极推进“以客户为中心”的战略转型，打造学习型和服务赋能型组织，聚焦战略性重点工作，“强战略、民战略、优服务、抓改革、激活力、练内功、强投资”，推动专业化、市场化、体系化改革落实落地。努力做好优化顶层设计、完善保险服务生态、革新队伍发展体系、全力实施机构做优做强、强化资产负债联动等五方面工作。

　　年报中的数据显示，新华保险2024年核心指标取得新的突破——实现营业收入1325.55亿元，同比大增85.3%；原保险保费收入1705亿元，同比增长2.8%；总资产1.69万亿元，同比增长20.6%；归属于母公司股东的净利润262亿元，同比增长201.1%。总资产、原保险保费收入、归母净利润均创历史新高。

　　把握市场机遇，实现稳健配置，去年新华保险综合投资收益率达8.5%，同比大幅提升5.9个百分点。在规模与价值双增的同时实现业务结构的持续优化，2024年，新华保险一年新业务价值62.53亿元，同比增长106.8%；首年保费口径下新业务价值率14.6%，同比提高7.9个百分点；长期险首年期交保费272亿元，同比增长15.6%；十年期及以上期交保费34亿元，同比增长19%。

　　基于良好业绩和对股东回报的重视，新华保险拟在2024中期分红基础上，再向全体股东派发2024年末期现金股利每股1.99元（含税），共计62.08亿元。2024年，新华保险合计拟派发现金股利78.93亿元，占归母净利润的比例超30%，总额同比增加近200%。

　　2024年，新华保险连续十年入选了全球最具价值保险品牌的排行榜前五十强，连续13年入榜“财富中国500强”，连续18年入榜“亚洲品牌500强”，获得穆迪财务实力A2评级，汇誉财务实力A强劲评级。

　　谈及2025年重点工作时，杨玉成总结了三大方向：一是做改革发展的有为者。继续全面优化体制机制，把改革进行到底。二是做客户服务的守护者。新华保险把对客户服务上升到战略高度，为客户提供立体式、全方位、全生命周期的服务。三是要做耐心资本的担当者，切实推动投资板块做大做强。

　　诚如杨玉成所言，新华保险要“摘得梧桐树，引来金凤凰”，做好新华保险自己，向内求、练内功，把各方面做好，做全科优等生。

　　低利率时代应对利差损的三项平衡

　　随着自身转型的深入推进，新华保险的高质量内生动力持续显现。

　　2024年，新华保险业务表现稳健，全年实现原保险保费收入1705亿元。新业务价值持续增长，首年保费口径下的新业务价值率14.6%，同比提升7.9%。内涵价值稳中有升。截至2024年底，公司内涵价值达到2584亿元，较上年末增长3.2%。从内涵价值的变动分析来看，公司2024年新业务价值表现良好，助力内涵价值增长63亿元。另一方面，2024年公司投资表现优异，对内涵价值贡献204亿元。

　　在业务“枝繁叶茂”的同时，新华保险也在进行长端的“未雨绸缪”。在长端利率整体维持在2%以下的背景下，如何在低利率市场环境下保持核心竞争力、防范利差损风险，成为整个寿险行业面临的共同挑战。

　　“利率风险、利差损风险是公司风险管理体系中高度关注的部分。”新华保险总裁龚兴峰在对相关问题进行回应时表示，新华保险努力通过“三个平衡”在发展过程中降低利差损风险。

　　一是，平衡好传统型产品与浮动收益型产品。顺应低利率时代寿险发展的需求，加大对浮动型保险业务的推动力度，从而更好满足客户保险保障和财富管理的需求。

　　二是，平衡好保障型产品与储蓄型产品。“低利率时代，新华保险可能更加关注传统保障保险功能的发挥，更加推出一些保障类的产品，比如说定期寿险、健康险、医疗险，这一类产品对利差的依赖相对比较低，对公司自身风险管理能力要求较高，在发展上述产品的过程中也可以丰富公司的利润来源”龚兴峰说道。

　　三是平衡存量业务与增量业务。在存量业务方面，龚兴峰表示“这一块应该说是有隐忧，但是我们在这方面做得非常好，不存在利差损的风险。”此外，新华保险将在新增业务上加大浮动型产品、分红产品、万能产品的推动力度。

　　为更好地践行大保险观，坚持“以客户为中心”构建产品体系，新华保险通过设计差异化产品体系，在自身取得稳健收益的同时防止利差损，且兼顾客户资产增值保值需求。具体举措包括：推出不同期限、不同功能的终身寿险年金两全保险，满足用户不同周期的保险需求；加强个人养老金业务发展，突出长期资金的规划和养老保障功能；加大浮动型、收益型产品供给，不断推出新的分红型产品。据介绍，新华保险预计分红型产品在2025年整个保险业务板块中所占的比例不低于30%，并搭配万能险形成高性价比的、有特色的保障产品组合，从而带动客户财富保值需求的满足。

　　新华保险董事长杨玉成在阐述新华保险未来发展战略时也表示:“继续推动公司全面优化体制机制，全面树立现代营销新理念，增强产品、队伍、渠道、机构、科技、运营得各方面能力，系统推进寿险营销体制机制改革，要大力改善产品结构和业务结构，推进分红险转型，提高浮动收益型产品和健康保障型产品的占比。”

　　“长钱入市”过程中的战略定力与动态平衡

　　监管引导中长期资金入市，新华保险作为国有大型寿险公司和机构投资者积极响应。

　　2024年，新华保险发挥保险资金长期资本、耐心资本优势，积极开展跨周期配置。截至2024年12月31日，其投资规模超1.6万亿元，同比增长21%；总投资收益率5.8%，综合投资收益率8.5%，同比大幅增长。

　　新华保险副总裁秦泓波把新华保险的投资理念和投资策略归纳为三个要点：“做长、做深、做宽”。

　　具体而言，“做长”是要坚定支持长期投资、价值投资的理念，继续稳健配置长期资产，推动资产负债平衡；“做宽”指进一步抓住市场新机会，把投资品种的丰富和策略多元化文章做透，特别是要加大符合国家战略、具有新经济特征的投资项目的投资力度，捕捉新质生产力带来高质量的投资机会，以此实现增厚投资收益的目标；“做深”是指在新华保险拥有一支高效投资队伍的基础上，进一步加强投研一体化建设，深入研究和挖掘优质资产的投资机会。

　　在投资过程中，如何将“做长、做深、做宽”投资策略落地？具体而言，新华保险围绕贯彻党中央、国务院关于金融“五篇大文章”的总体要求，从四个方面进行发力：

　　一是在战略产业趋势方面发力。加大对实体经济，特别是战略性新兴产业、先进制造业和先进基础设施领域等重点领域的投资力度，构建与战略资产配置相匹配的新型投资团队和投资管理模式。

　　二是强调服务国家战略与团队投研能力建设相配合。投研团队坚持以国家重大经济产业政策为导向，持续加强对国家战略重点行业公司的深度研究，促进保险资金、先进科技和实体经济高水平循环。

　　三是强调权益投资品种多元化和投资方式丰富。不同新兴产业正处于不同的生命周期，所需要的投融资方式存在显著差异。保险资金理应通过股权债券金融产品等多种金融工具，为实体经济提供支持。

　　四是加强风险管理。在投资过程中，注重风险防控，实现安全性、流动性和收益性方面的平衡。

　　实际上，在动态发展的资本市场中，新华保险通过强大的战略定力和灵活的战术配置实现长期稳健收益，以期在短期波动与长期战略中取得平衡。

　　过去一年，新华保险相继举牌上海医药（601607）、杭州银行（600926）等，为未来转换长期股权投资、稳定长期投资收益、服务实体经济奠定了坚实基础。此外，新华保险与同业合作的首支由险企设立、规模为500亿元的私募证券投资基金已经落地，目前取得良好效益。

　　“未来新华保险将持续坚持长期投资和价值投资”秦泓波表示：“新华保险始终敬畏每一分保费，要非常专业认真地把每一分钱管好，要牢固树立以客户为中心、以投资者获得感为中心的理念，按照这样的理念保持长期投资的战略定力。”

　　他介绍，从具体举措来说，新华保险一方面积极探索通过延长考核周期，降低当年考核权重，来引导关注长期回报。另外一方面持续加强资产负债联动、细化机制，对具有不同负债特性的保险账户设置精细化、个性化的考核指标，保证投资行为更加精准理性，平衡短期波动与长期价值投资之间的关系。

　　2025年，新华保险将积极服务国家战略、支持实体经济发展，聚焦新质生产力，在具体的投资当中，统筹好风险敞口和资本约束的关系，统筹好长期持有和短期交易的关系，以及统筹好负债结构和资产分类的关系。持之以恒做长做宽做深，全力创造优秀投资业绩。

　　在全方位服务中诠释“三好”品牌内涵

　　新华保险深刻把握金融工作的政治性、人民性，深化客户经营，通过覆盖全国的销售和服务网络，以实际行动诠释“好产品，在新华；好服务，在新华；好人生，在新华”的内涵。

　　新华保险深化“以客户为中心”的产品理念，紧抓产品龙头，不断提升产品竞争力，积极构建覆盖客户全生命周期的产品体系。截至2024年底，公司在销产品共176款，其中新上市产品58款，为客户提供覆盖疾病、养老、意外、医疗、财富管理等全方位的综合保险保障。

　　截至2024年底，新华保险合计赔付金额152亿元，理赔时效快，理赔数据直联服务，覆盖672家医院，真正实现理赔零等待。公司建立覆盖全国的销售和服务网络，超过1700家分支机构合计为3120万名个人客户、8.7万家机构客户提供全面服务。

　　2024年，新华保险加速建设康养生态，完善机构养老+居家养老+旅居养老的养老生态，实现东西南北中全线布局。

　　“新华保险在2024年持续推动康养生态发展，既有服务国家战略、落实金融‘五大篇文章’的客观需要，更是新华保险奉行‘以客户为中心’的核心，经营转型、战略转型必然的结果”秦泓波表示。

　　过去一年，新华保险“新华尊”“新华安”“新华瑞”“新华悦”等系列服务品牌取得积极反响，“医康养财税法商教乐文”十大领域服务内容持续完善，“机构养老+居家养老+旅居养老”的养老生态已实现初步构建。

　　据介绍，在机构养老方面，新华保险已在全国16个城市布局21家优质康养社区；旅居养老方面，新华保险已在全国布局11个高品质旅居养老项目；居家养老方面推出了“新华安”品牌，为客户提供养老健康管理、安全监测、适老改造、便捷生活、居家照顾等方面的服务。

　　在健康与医疗方面，新华保险通过“新华尊”和“新华安”品牌，针对客户日常“医”与“康”需求，实现对包括疾病预防、日常看病、重疾就医、海外医疗等全生命周期服务全覆盖。其下属新华康复医院，为客户提供精细化、专业化、个性化的定制项目服务。联营子公司新华健康，在全国19个城市都建立以体检为核心业务的健康管理中心，对新华保险整个医疗健康生态圈的建设也发挥了重要的作用。

　　“着眼于2025年，我们的整体发展思路仍然坚定。在新一年要秉承国企社会责任担当，继续践行以客户为中心的健康理念，坚持高品质定位，继续做大做优服务端的康养生态，以体系建设打造新华康养核心竞争力”秦泓波表示：“在养老方面，要持续构建全国性，乃至覆盖到海外养联体的生态布局，满足多层次差异化客户康养生态需求。另一方面，在医疗健康方面持续探索大健康板块升级的路径，日趋健全的医疗和健康服务进行迭代。”