【大河财立方 记者 秦龙】关于中冶置业与五矿地产整合传闻，终于靴子落地。

　　12月8日晚，中国中冶（601618）发布公告称，中国中冶以及其持有78.77%股权的非全资附属公司中国华冶作为卖方，与买方五矿地产控股订立签署股权转让协议。

　　资本市场作出反应。12月9日，截至收盘，中国中冶A股股价触及跌停，每股报收3.05元，跌幅10.03%。

　　606亿元，中国中冶出售旗下地产、矿业资产

　　根据该协议，中国中冶此番出售主要分为地产资产和矿业资产两大部分。

　　地产资产方面，中国中冶将地产资产归入大股东旗下地产专业化平台。该公司将所持有的中冶置业集团有限公司（下称“中冶置业”）100%股权及公司对中冶置业的标的债权（截至2025年7月31日，债权约达461.64亿元），一并出售给五矿地产控股，对应交易金额则约定为312.37亿元。

　　矿业资产方面，中国中冶拟将所持有有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权，及中冶金吉67.02%的股权转让给中国五矿，其附属公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权转让给中国五矿或其指定主体，出售事项的总对价为294.40亿元。

　　中国中冶表示，本次交易完成后，公司作为中国五矿旗下专注于工程承包、新兴特色产业培育的核心平台定位将更加清晰突出。通过剥离非核心业务资产，实现人力、资金、管理等资源的重新归集与高效配置，主业更突出、结构更清晰、管理更高效，整体经营稳定性和抗风险能力将进一步提升。

　　“未来，中国中冶将更专注于发挥其在工程建设、科技创新、项目管理等方面的核心优势，与中国五矿内其他业务板块形成更清晰、更紧密、更高效的协同，共同构建更具竞争力的全产业链生态系统。”中国中冶称。

　　上海易居房地产研究院副院长严跃进向大河财立方记者分析称，中国中冶此次将包括中冶置业等在内的资产出售，积极响应了中央企业聚焦主责主业、推进专业化整合与资源优化配置的要求。近年来，房地产行业深度调整，市场环境发生重大变化。过去高价拿地模式存在较多问题，开发成本高、销售周期长、利润空间压缩等问题都会困扰此类企业，并导致企业净利润亏损，拖累央企整体财务表现，严重影响中国中冶的业绩与资源分配效率。

　　从财务数据看，中国中冶面临不小的业绩压力。2025年前三季度，公司实现营业收入3350.94亿元，同比下降18.79%；归属于上市公司股东的净利润39.7亿元，同比下降41.88%。

　　资产或超1100亿元，超大型地产企业将诞生

　　记者注意到，今年10月23日，五矿集团旗下的地产上市平台五矿地产宣布将私有化退市时，就引发了两大央企五矿集团和中冶集团战略重组后，旗下地产业务将进行实质性整合猜想。

　　五矿地产在其私有化公告中表示，退市后公司将在日常经营及策略规划方面拥有更大灵活性，能更有效地专注于长期业务规划及资源整合，提升核心竞争力。

　　实际上，早在十年前的2015年12月8日，五矿集团与中冶集团就已完成战略重组。国资委宣布，经报国务院批准，中国冶金科工集团有限公司（简称中冶集团）整体并入中国五矿集团公司（简称五矿集团），成为其全资子企业。中冶集团不再作为国资委直接监管企业。合并之后，新的五矿集团总资产将超过6000亿元。

　　但长期以来，这两大央企旗下的地产业务中冶置业和五矿地产却并未合并。

　　中冶置业和五矿地产一直独立运营，给了外界很大想象空间，在房地产市场的深度调整中，想在激烈的市场竞争中站稳脚跟，仅靠单打独斗远远不够。

　　整合各自优势资源，合纵连横，成为两大地产央企的一条值得思考的道路。

　　市场人士对于中冶置业整体进入中国五矿内部多持积极态度。中国五矿作为大型央企，资金雄厚、资源丰富。中冶置业进入后，内部资源有望进一步整合，获得资金支持与资源扶持，实现资源共享与业务协同。

　　“中冶置业拟整体出售给五矿地产，是中国五矿旗下地产平台资源的整合，响应了国资委关于央企专业化整合的力度广度、深度上下功夫，推进‘一业一企、一企一业’要求，实现业务板块清晰、‘小散弱’问题基本清零。”广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示。

　　从资产来看，不难发现，待退市的五矿地产截至2025年中期的资产总额仅393.72亿港元（约人民币357.6亿元），中冶置业上半年资产总计为807.55亿元，两者合并后将成为资产超1100亿元的超大型企业。

　　中国中冶此次资产出售，且加强央企地产资源的整合，可谓地产央企行业发展中的一件标志性事件。

　　“该事件也为房地产行业提供了重要启示。其一，在当前房地产市场深度调整背景下，企业需优化业务结构，聚焦核心主业，提升核心竞争力。对于非核心、亏损或成长潜力弱的业务，应及时剥离调整。无论是央国企还是民营企业，此类主动调整的动作都值得肯定。其二，企业应充分发挥协同效应，把握新一轮发展机遇。此前部分央国企进行高管调整等举措，亦为企业发展注入了新活力，也要求在新一轮发展中以更优质的公司治理模式促进企业发展。”严跃进说。