近日，中铝集团旗下上市公司中国铝业（601600）发布公告称，拟通过中铝香港和力拓国际的合资公司，收购巴西铝业公司股权。本次交易引入具有丰富国际矿业经验的合作方力拓集团，以稳健审慎的市场化方式收购优质标的公司巴西铝业股权，将进一步落实国家高水平对外开放发展战略，提升中国铝业绿色发展、ESG治理、国际化经营能力水平。

　　收购68.596%股权，纳为控股子公司

　　2026年1月30日，中铝集团旗下上市公司中国铝业股份有限公司（以下简称“中国铝业”）发布公告，围绕增强资源保障能力、优化产业布局，拟收购巴西铝业公司股权。此次交易以稳健审慎的市场化方式并购。

　　作为中铝集团所属的核心控股企业，中国铝业拥有完整的全产业链，将通过全资子公司中国铝业香港有限公司，与力拓国际控股有限公司在巴西共同设立合资公司，并以该合资公司为主体，现金收购沃特兰亭持有的巴西铝业68.596%股权，约需42.11亿元。交易完成后，巴西铝业将成为中国铝业纳入合并报表范围的控股子公司。前述收购完成后，合资公司还将根据巴西法律及证券监管规定对巴西铝业剩余全部流通股发起强制要约收购。

　　强强合作，收购优质标的公司

　　本次交易引入具有丰富国际矿业经验的合作方力拓集团。力拓集团是全球综合性矿产资源供应商，是全球最大的资源开采和矿产品供应商之一，双方多年来保持着良好的合作关系，在包括西芒杜铁矿项目等多个领域取得合作成果。

　　标的公司巴西铝业公司是巴西历史最悠久的铝业公司之一，于2021年在巴西证券期货交易所上市，是巴西唯一覆盖铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工、再生铝及电力供应的全产业链铝业综合体。2024年，巴西铝业公司氧化铝产量72万吨，低碳铝液产量36.45万吨，Alux、Aluminio、Metalex、Itapissuma四厂再生铝废料加工量25.26万吨，在绿色低碳、清洁能源和ESG治理方面具备突出优势，拥有1.6吉瓦可再生能源自备发电资产组合，生产运营100%采用可再生电力，现金成本行业领先。

　　高质量并购，提升国际化经营水平

　　国务院国资委近日在国新办主题新闻发布会上表示，2026年国资央企以“五个强化”推进高质量发展，并在“强化布局优化，不断拓展高质量发展空间”中强调，大力推进战略性、专业化重组和高质量并购，积极有序开展国际化经营，更好支撑现代化产业体系建设。

　　中国铝业本次收购是践行国家高水平对外开放战略和国资央企高质量发展战略的有力举措，有利于公司开拓境外资产新格局，提升公司ESG治理水平，推动公司进一步融入全球市场，增强公司全球产业链配置和整合能力，提升公司国际化经营水平，并进一步增强资本市场对公司的信心，对公司实现高质量可持续发展具有重要意义。

　　在中铝集团的组织领导和专业带领下，中联资产评估集团作为评估行业最早“走出去”和承做境外估值业务最多的机构，与财务顾问、税务尽调、法律尽调、环境尽调、人力尽调及技术尽调等各方专业服务机构一起，共同构建了全链条专业服务联盟，依托丰富的产业并购和跨境并购经验沉淀，深度参与本次重大跨境并购交易的核心环节，围绕交易定价、谈判支持及标的资产价值判断，为整个交易链条提供系统、专业、审慎的估值支持。

　　在中铝各级领导的高效决策和统筹协调下，项目的整体推进得到了有力保障。各专业合作伙伴通力协作，多维度开展尽调，充分考虑境外市场环境差异、业务链条长及行业周期波动的复杂性，充分考虑境内外会计准则、税制、币种及汇率的差异性，以业务逻辑为主线，深入剖析和识别不同环节的价值驱动因素与核心参数体系，并在一致性预测框架下开展了数十个情景假设的模拟分析，形成覆盖多种假设情景的估值区间与敏感性结论，有效还原标的本质、明确核心业务价值，进一步提升了交易定价的稳健性与透明度。

　　本次估值项目的主要负责人：韩荣、郝威；现场负责人：郭宇琛；收益法负责人：姜闽璐；矿权负责人：杨恺；项目组成员：马经睿、李佳俊、范佳炜、刘正尚、胡嘉伟等。