港股三大指数今日低开高走，恒生指数午后涨幅接近1%一度重回两万五大关。截至收盘，恒生指数涨0.38%或95.45点，报24951.88点，全日成交额2630.81亿港元；恒生国企指数涨0.76%，报8453.77点；恒生科技指数涨0.35%，报4778.01点。全周来看，恒指累跌1.29%，国指累跌1.4%，恒科指数累跌1.94%。
兴业证券（601377）认为，展望后续，我们对港股并不悲观，但继续维持底部区间震荡、反转需要更明确信号的判断。后续建议重点关注：监管更明确的“反内卷”信号；港股盈利预期何时企稳；4月，新一代混元大模型的发布能否强化市场对中国科技龙头在AI领域的信心；3-4月中国宏观数据能否超预期；伊朗方面就谈判进展的表态等信号。
蓝筹股表现
信达生物（HK1801）(01801)表现亮眼。截至收盘，涨7.68%，报85.5港元，成交额22.08亿港元，贡献恒指16.04点。信达生物（HK1801）发布年度业绩，总收入130.415亿元人民币，同比增长38.4%。公司首次实现全年盈利，IFRS净利润为8.14亿元，相较于2024年的亏损9463万元，盈利能力显著改善。
其他蓝筹股方面，石药集团（HK1093）(01093)涨13.85%，报9.29港元，贡献恒指14.46点；蒙牛乳业（HK2319）(02319)涨5.27%，报17.18港元，贡献恒指4.19点；海尔智家（HK6690）(06690)跌4.12%，报21.88港元，拖累恒指3.58点；友邦保险（HK1299）(01299)跌1.55%，报85.65港元，拖累恒指22.51点。
热门板块方面
盘面上，大型科技股今日涨跌不一，腾讯跌0.44%，阿里跌0.33%，小米、快手则涨超1%。BD与业绩双轮驱动，创新药（886015）概念股多数爆发，石药集团（HK1093）涨近14%；供应扰动持续，锂矿股走强，赣锋锂业（002460）大涨超9%；黄金股全线回暖，赤峰黄金（600988）涨近6%；乳制品、餐饮等部分消费（883434）股表现亮眼。另一边，谷歌（GOOG）新算法引发存储需求前景担忧，存储概念股继续调整；光通信概念、绿电概念等承压。
1. 创新药（886015）概念股爆发。截至收盘，石药集团（HK1093）(01093)涨13.85%，报9.29港元；三生制药（HK1530）(01530)涨10.41%，报23.98港元；云顶新耀（HK1952）(01952)涨10.15%，报38.2港元；乐普生物-B（HK2157）(02157)涨8.74%，报5.6港元。
今年以来，创新药（886015）BD继续高景气。数据显示，截至2026年3月21日，2026年中国创新药（886015）出海（885840）BD总包已经达571亿美元，首付33亿美元，数量达53件。总包相当于2025年全年的41%，已超过2024年全年水平。此外，近期多家药企披露亮眼业绩，其中，信达生物（HK1801）2025年全年实现总收入130.42亿元，同比增长38.4%；实现归母净利润8.14亿元，同比增长959.72%，是公司首次全年盈利。
值得关注的是，AACR年会将于2026年4月17-22日在美国圣地亚哥召开，104家中国药企携250余款创新药（886015）亮相此次大会。兴业证券（601377）认为，多家中癌创新药（886015）企业预计将有重要临床数据发布，值得期待。持续关注创新药（886015）出海（885840）后的产品推进进程。尽管前期创新药（886015）板块稍有调整，但中癌创新药（886015）的全球竞争力持续加强、出海（885840）持续落地、商业化盈利兑现的产业逻辑不变，BD+业绩催化持续。
2. 锂矿股再度走高。截至收盘，赣锋锂业（002460）(01772)涨9.26%，报74.3港元；天齐锂业（HK9696）(09696)涨6.14%，报47.74港元。
3月27日，碳酸锂主力合约收于168440元/吨，涨幅6.12%。据报道，澳洲铁矿生产商Fenix公告称，由于伊朗战争导致柴油供应受限，其采矿业的运营开始受到影响，迫使缩减部分业务活动。华泰证券（HK6886）认为，中东事件带来的流动性收缩以及风险偏好变化，导致前期锂价震荡偏弱运行。但考虑下半年国内宜春地区以及海外津巴布韦等地区供给扰动风险仍然存在，需求端高油价对电动车以及储能（885921）需求预期的提振。
3. 黄金股全线回暖。截至收盘，赤峰黄金（600988）(06693)涨5.7%，报37.1港元；灵宝黄金（HK3330）(03330)涨5.58%，报25.36港元；招金矿业（HK1818）(01818)涨3.45%，报30.56港元；山东黄金（HK1787）(01787)涨3.37%，报31.26港元。
3月27日盘中，金银价格走高。现货黄金突破4460美元/盎司，日内涨近2%，现货白银则一度站上70美元/盎司。此前，特朗普宣布，原定对伊朗能源（850101）基础设施的打击计划将暂停10天，推迟至美东时间4月6日晚8时。另据最新消息，马来西亚称，伊朗允许其部分油轮通过霍尔木兹海峡。此举缓解了人们对伊朗战争造成能源（850101）供应中断的担忧。
4. 部分汽车股再度活跃。截至收盘，零跑汽车（HK9863）(09863)涨5.34%，报48.92港元；比亚迪股份（HK1211）(01211)涨3.7%，报106.5港元；理想汽车-W（HK2015）(02015)涨1.52%，报70.05港元；吉利汽车（HK0175）(00175)涨1.36%，报20.9港元。
近期国际原油价格持续高位震荡，显著放大了新能源汽车（885431）在海外市场的全生命周期（883436）使用成本优势，中国新能源（850101）产品的全球竞争力进一步凸显。据报道，菲律宾和印度尼西亚已出现消费（883434）者排队购买电动车的现象。申万宏源（000166）认为，当前可预见的高油价对中国新能源（850101）车出海（885840）有明确帮助，若油价进一步上升至非理性区间，则需更多考虑宏观风险而非中观机会。
热门异动股
1. “词元第一股”迅策（HK3317）(03317)创新高，截至收盘，涨24.26%，报188.5港元。
国家数据局局长刘烈宏正式明确Token的中文译名为“词元”。作为“词元第一股”，迅策（HK3317）科技深耕AI实时数据基础设施，业务覆盖金融、机器人、商业航天（886078）、能源（850101）等多元场景，商业模式正加速向按Token消耗计价演进。从“国补”到“国标”，迅策（HK3317）已站在Token经济浪潮的最核心位置。
2. 中国龙工（HK3339）(03339)绩后走强，截至收盘，涨15.41%，报3.07港元。
中国龙工（HK3339）公布2025年业绩，实现收益约112.15亿元，同比增长9.81%；母公司拥有人应占溢利约13亿元，同比增长27.7%；末期股息每股0.20港元。收益增长主要由于多个产品线表现强劲及海外市场拓展成功所致。
3. 海天味业（HK3288）(03288)AH股齐升，截至收盘，涨8.1%，报36.3港元。
海天味业（HK3288）公布2025年业绩，营业收入人民币288.73亿元，同比增加7.3%；其中调味品主营业务收入人民币 273.99亿元，同比增长9.04%。毛利113.66亿元，同比增加16.9%；归母净利润人民币70.38亿元，同比增长10.95%；扣非归母净利润人民币68.45亿元，同比增长12.81%。
4. 毛戈平（HK1318）(01318)表现亮眼，截至收盘，涨6.75%，报74.35港元。
毛戈平（HK1318）发布2025年度业绩，收入人民币50.5亿元，同比增加30.01%；母公司拥有人应占利润12.04亿元，同比增加36.73%；拟派发末期股息每股1.00元。值得一提的是，公司两大核心业务板块——彩妆与护肤，均录得超过30%的同比增速，其中，彩妆类营收为29.96亿，护肤类营收为18.73亿。
5. 中国人保（601319）(01339)股价下挫，截至收盘，跌7.18%，报5.43港元。
美银证券发布研报称，中国人民保险集团（HK1339）去年业绩符合预期，每股派息增速超越每股盈利。2025财年净利润达462亿元人民币，同比增10%，主要受惠于强劲的投资收益。去年第四季投资收益减少及承保亏损可能引发部分担忧，但整体表现符合预期。
