3月27日晚间，TCL电子（HK1070）(01070.HK)发布2025年财报。报告显示，公司全年实现收入1145.83亿港元，同比增长15.4%；毛利179.00亿港元，同比增长15.1%；除税后利润25.27亿港元，同比提升36.7%；经调整归母净利润达25.12亿港元，同比增幅达56.5%。公司延续高派息政策，拟派发末期股息每股49.80港仙，派息率约为经调整归母净利润的50%。

业绩增长主要得益于中高端及全球化战略的深化、创新业务的高速扩张，以及AI技术赋能带来的全价值链运营效率提升。2025年，TCL电子（HK1070）现金及现金等价物同比增长54.2%至135.22亿港元，为业务发展与战略投资提供充足资金。

从业务板块看，大尺寸显示业务中，国际市场贡献核心增量，收入达475.04亿港元，同比增长15.7%，毛利率提升1.6个百分点至15.1%。海外大屏化进程加速，65吋及以上、75吋及以上TV出货量分别同比增长50.0%和68.2%；Mini LED（884095） TV国际市场出货量同比大增228.0%，全球出货量同比增长118.0%，市占率达31.1%，稳居全球第一。国内市场方面，尽管行业整体出货规模下滑9.8%，TCL电子（HK1070）零售量及零售额市占率分别提升至22.2%和24.2%，Mini LED（884095） TV国内出货量同比增长33.6%，带动毛利率改善1.9个百分点至21.7%。

创新业务成为重要增长引擎。互联网业务收入同比增长18.3%至31.09亿港元，毛利率升至56.4%。光伏业务收入同比增长63.6%至210.63亿港元，毛利同比增长47.5%，欧洲市场已实现实质性落地。此外，旗下雷鸟创新在中国AI/ar眼镜（886085）市场占据32%份额，保持行业领先。

在AI数字化驱动下，公司全价值链运营效率持续提升，整体费用率同比下降0.7个百分点至11.1%。同时，通过强化全球供应链布局和组织效能优化，公司进一步增强了应对国际环境变化的经营韧性。市场机构预测，2026年全球Mini LED（884095） TV出货量有望保持90%以上高速增长，TCL电子（HK1070）凭借在高端化与全球化领域的领先优势，有望进一步打开增长空间。