01群核科技（HK0068）2026年2月通过港交所聆讯，以20亿美元估值成为“杭州六小龙”首个IPO企业，展现空间智能产业爆发力。
02群核科技（HK0068）市场份额达23.2%，年营收8.2亿元，毛利率82.2%，实现从亏损到5710万净利润的逆转，凸显AI与3D建模融合优势。
032025-2026年，3D高斯溅射技术突破使渲染质量提升至无缝级，训练时间压缩至100秒，推动空间智能成本大幅下降。
04雷鸟创新三年半成中国智能眼镜销量冠军，2025年Q2市占率39%，获超10亿元融资，显示ai眼镜（886085）市场快速扩张趋势。
05中国形成从软件（群核科技（HK0068））到硬件（雷鸟、XREAL等）的完整空间智能产业链，专精特新（885929）企业成为核心推动力。
【编者按】当“创新”成为时代最响亮的号角，浙江正涌现一批不一样的企业家。他们不只“会做生意”，更是用科学家的钻劲、工程师的巧思，死磕核心技术。从一枚芯片、一个分子、一段代码，到一台智能设备、一种绿色能源（850101）……他们瞄准的，是真正能打、能赢未来的“硬实力”。潮新闻“潮·新质实验室”联合浙江大学国际联合商学院（ZIBS）、浙江大学国际校区隐形冠军国际研究中心推出财经观察栏目《周一晚8点》，化身探宝者，挖掘是谁在默默支撑中国制造的筋骨，解读他们突破的“独门绝技”，追问浙江的创新密码，未来的产业“风向标”又将指向何方。
一图导览 图源：专栏整理制作
导读
当大模型还在比“会不会说”，另一场竞赛已悄然开局：让机器真正看懂空间、理解三维世界。这个变化不只发生在实验室，已经长出清晰的商业回报。来自浙江的国家级专精特新（885929）“小巨人”群核科技（HK0068），占据中国空间设计软件近四分之一的市场，年营收超8亿元，毛利率甚至超过八成，而它更大的布局，是把多年积累的3D设计数据转化为训练空间AI的基础设施。消费（883434）端，雷鸟、XREAL、Rokid等企业的ai眼镜（886085）出货量快速起量，将“空间智能”推向消费（883434）与产业一线。 AI正从“读懂文字”走向“看懂世界”。
2026年2月，国家级专精特新（885929）“小巨人”企业群核科技（HK0068）通过港交所聆讯。
酷家乐的母公司，以20亿美元估值，成为“杭州六小龙”中第一个叩响资本市场大门的选手。但真正值得关注的不是IPO本身，而是它背后的四个数字：市场份额23.2%，稳居中国空间设计软件第一；年营收8.2亿元，毛利率82.2%，每一块钱收入里超过八毛是毛利；而最具说服力的，是从连年亏损到5710万净利润的逆转。
这些数字指向同一件事：群核科技（HK0068）将AI与3D空间建模深度融合，正在成为家居设计行业“空间智能”基础设施的提供商。IPO只是一个信号。更深层的变化在于：空间智能，这个让AI从“理解语言”跃迁到“感知世界”的技术变革，正在中国形成完整的产业图谱。
动图附件1：酷家乐实时渲染技术演示图源：公司官网
什么是空间智能？从“读懂文字”到“看懂世界”
在有“科技春晚”之称的CES 2026（国际消费电子（881124）展）上，“AI教母”李飞飞这样描述：
“我们是具有惊人空间智能的生物，拥有深厚的空间智能能力，将感知与行动连接起来。想想你们每天早上如何穿越机场，如何在酒店找到咖啡店，又或者在这座迷宫般的城市中找到路。所有这些都需要空间智能。”
英伟达（NVDA）（NVIDIA）CEO黄仁勋在GTC 2025给出了更技术化的定义：
“空间智能是让机器具备人类级3D环境理解能力，从几张照片重建完整场景、理解物体间的空间关系、并在虚拟或现实世界中导航与交互。”
学术界的定义则更加系统。在计算机视觉顶会ICCV 2025（国际计算机视觉大会）上的评估框架论文将其定义为“AI系统在3D环境中感知、推理和规划的能力，从空间记忆到空间推理再到空间规划的多层次认知过程”。中国2025年的研究报告总结为“基于3D视觉信息进行理解、推理、生成、交互的AI能力，涵盖场景感知、任务规划与执行三大核心环节”。
用一句话概括：语言智能让AI“读懂文字”，空间智能让AI“看懂世界”。
范式转移：从“文本检索”到“空间重构”图源：专栏整理制作
概念不新，共识却是新的。那为何偏偏现在才爆发？
三年前，3D建模还需要专业激光扫描仪，一台造价几十万；渲染一张图要几小时；训练数据稀缺，标注成本高。而现在，手机拍照就能完成3D重建；实时渲染，秒级出图；生成式AI自动生成3D训练数据。
学术界的突破正在加速这一进程。以3D高斯溅射（Gaussian Splatting）为例——这是近两年最热的空间智能底层技术之一，它让机器用“点云”而非传统网格来表示3D场景，大幅提升渲染速度和真实感。仅在2025-2026年，这项技术就实现了多次跨越：渲染质量从“有锯齿”到“无缝”（Mip-Splatting，CVPR 2025最佳学生论文），训练时间从十几分钟压缩到100秒（FastGS，CVPR 2026），还实现了高保真动态人脸生成（HyperGaussians）和2D/3D表示的灵活切换（NeurIPS 2025）。换句话说，“看懂世界”的成本和门槛，每半年就下一个台阶。
技术成熟了，商业化便有了土壤。
底层算法突破重塑产业边界图源：专栏整理制作
群核科技：中国空间智能的“第一股”
谁在把这些技术变成产品？
群核科技（HK0068）（Manycore Tech）是答案之一。这家国家级专精特新（885929）“小巨人”企业，以酷家乐起家，将GPU云渲染、AI场景理解、实时3D建模融为一体，让“看懂空间”从实验室走进了千家万户。如今，其产品矩阵已从单一的酷家乐，扩展为覆盖国内外市场的双平台设计工具、让设计图直接变成工厂生产图纸的制造链路、以及为机器人训练和电商提供3D合成数据的空间智能基础设施，形成了从“画图”到“造物”再到“训练AI”的完整生态。
群核科技产品矩阵数据来源：公司官网 图源：专栏整理制作
而这套生态背后，让我们来看一组财务数据。
群核科技（HK0068）商业闭环的数据飞轮数据来源：群核科技（HK0068）招股书、弗若斯特沙利文报告 图源：专栏整理制作
群核科技（HK0068）的竞争力，可以拆成三层来看：底层靠GPU云渲染实现实时3D设计，AI进一步降低使用门槛；270万月活用户、近5万家企业客户形成的数据飞轮构筑规模护城河；SaaS订阅制带来82.2%毛利率和可预测的经常性收入。
而从家居设计向具身AI训练平台的场景延伸，则打开了新的增长空间：其空间智能平台SpatialVerse面向室内环境AI开发，依托3D设计数据集与渲染引擎，构建物理正确的合成虚拟数据集，并与NVIDIA Isaac Sim的OpenUSD框架对接，用于训练AIGC模型和具身智能体。简单来说，群核科技（HK0068）正在把十多年积累的3D空间数据，变成训练AI“看懂世界”的教材。用酷家乐、COOHOM等产品盈利，同时用积累的数据和模型能力向外输出，做“空间智能的水和电”。
群核空间智能平台（SpatialVerse）图源：公司官网
空间智能落地：AI眼镜与产业链隐形冠军
空间智能有两条路径：生成式（创建3D世界）和理解式（感知3D世界）。
空间智能路径 ：生成式与理解式图源：专栏整理制作
两条路径正在交汇：生成式创造的内容，需要理解式设备来体验；理解式设备采集的数据，反过来训练生成式模型。
近年来，ai眼镜（886085）是“理解式”空间智能的最佳载体。
市场在快速增长。IDC数据显示，2025年中国智能眼镜出货量253.6万台，同比增长92.9%；2026年预计达到450.8万台。而在全球，Meta（META）已计划将ai眼镜（886085）产能翻番至2000万副。
AI眼镜：空间智能的最佳载体图源：专栏整理制作
中国已经跑出一批隐形冠军，分布在深圳、北京、杭州等地。其中，雷鸟创新是典型案例。>这家2021年才从TCL电子（HK1070）内部孵化的公司，仅用三年半就拿下中国智能眼镜销量冠军。据Counterpoint Research数据，2025年第二季度，雷鸟创新以39%的市场份额位居全球AR眼镜销量第一。它的产品线覆盖两大方向：X系列主打全彩AR交互，能实时翻译、AI问答、3D游戏（881275）；Air系列聚焦大屏观影，已进入Amazon、Best Buy等全球主流渠道，覆盖超过30个国家和地区。2025年10月，雷鸟创新入选国家级专精特新（885929）“小巨人”企业。
资本市场的反应同样迅速。2026年1月，雷鸟创新完成超10亿元融资，由中信金石领投，中国移动（HK0941）、中国联通（HK0762）旗下战略基金跟投。三大运营商中两家同时入局，指向的不只是硬件，而是一个新的入口：当AR眼镜内置了手机卡，它就不再需要连着手机才能用，可以独立上网、通话、调用AI，变成你脸上的第二块屏幕。同月的CES 2026上，雷鸟创新首发全球首款内置eSIM和4G连接的消费（883434）级AR眼镜，意味着AR眼镜正在从手机的配件变成独立的智能终端。
中国ai眼镜（886085）专精特新（885929）企业简介（节选）表源：专栏整理绘制 数据来源：各企业官网、IDC报告
空间智能是AI从“理解”到“交互”的关键跃迁。
中国已经形成了从软件（群核科技（HK0068））到硬件（雷鸟创新、XREAL、Rokid、影目科技）的完整产业链。专精特新（885929）企业正在成为这条产业链的中坚力量。
当AI能理解并创造3D世界，中国隐形冠军们正在抓住这个万亿级机遇。
