2026年4月16日，珠海（883419）精实测控技术股份有限公司（以下简称“精实测控”）再次向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为中金公司（HK3908）与浦银国际。该公司成立于2011年，专注于智能测控领域，是国内柔性制造综合测控解决方案提供商，业务覆盖工业测控与消费（883434）级柔性制造两大领域，被评为国家级重点“小巨人”企业。

招股书显示，精实测控构建了以工业业务为核心、消费（883434）业务为补充的产品体系，工业板块为主要收入来源，涵盖在线测试装备、制造工艺装备、智能实验室装备及软件、标准化测试设备及配件，广泛应用于消费电子（881124）、汽车电子（885545）、家电等场景；消费（883434）级业务依托C2M柔性制造平台WowNow提供个性化定制生产服务，为公司新增业务布局。根据灼识咨询的资料，以2024年收入计，该公司是中国第二大消费电子（881124）PCBA功能及性能测试装备与服务提供商，市场份额达10.7%，同时跻身中国ODM模式下前十大智能测控装备与服务综合解决方案提供商，客户覆盖全球约20个国家和地区。

精实测控的核心竞争力聚焦于技术研发与全球化产业布局。招股书披露，该公司搭建“测控+AI”双技术体系，同时构建协同柔性制造生态圈，截至2025年底，其拥有515项授权及申请专利，研发人员占比达47%；在国内如珠海（883419）、广州、上海及美国、德国设立六大研发中心，布局中国珠海（883419）、中国苏州、越南三大制造基地，形成全球分布式设计与交付体系，可适配下游客户多元化定制化测控需求。

财务表现方面，2023—2025财年，精实测控的总收入从6.98亿元增长至10.48亿元，复合年增长率达22.5%，2025年同比增长39.7%；毛利率连续提升，从2023年的42%攀升至2025年的48.8%，产品盈利效率持续优化。2025年该公司净利润达8344.5万元，同比增长40.0%。全年经营活动现金流净额为-1.97亿元，流动比率降至1.3倍，短期资金周转与偿债能力面临一定压力。报告期内该公司研发投入持续加码，2025年研发开支达1.68亿元，占同期总收入的比例约为16.0%。

作为专注智能测控领域的制造解决方案提供商，珠海（883419）精实面临多重经营机遇与风险。该公司业务结构高度集中，2025年工业业务收入占比达97%，消费（883434）级业务收入贡献仅占3.0%，尚处商业化初期，业务单一性风险突出；下游消费电子（881124）行业具备周期（883436）性波动特征，叠加行业竞争加剧与价格战压力，或对该公司订单规模及盈利水平造成冲击。此外，非标定制化业务对交付能力要求较高，全球供应链波动、海外市场政策差异等因素，亦可能影响该公司经营稳定性。

精实测控此次赴港IPO，旨在借助国际资本市场优化资金结构，强化工（850102）业AI技术研发、推动消费（883434）级C2M平台商业化落地，并完善全球产能与销售网络布局。募资资金将主要用于技术研发、产能扩建、业务拓展及供应链优化，把握智能制造与柔性制造升级的行业机遇。精实测控能否通过业务多元化优化收入结构、改善现金流状况并巩固细分市场地位，将是其实现长期稳健发展的核心关键。