4月24日晚间，中国神华（HK1088）(601088)发布2026年第一季度报告。报告显示，公司一季度实现营业收入703.97亿元，同比增长1.2%；归属于上市公司股东的净利润为106.67亿元，同比下降10.7%；经营活动产生的现金流量净额为173.63亿元，同比下降15.5%。

一季度，公司利润总额为165.94亿元，同比下降7.8%；扣除非经常性损益的净利润为107.12亿元，同比下降8.5%。按国际财务报告会计准则调整后，一季度归属于本公司股东的净利润为118.85亿元。

运营数据方面，煤炭（850105）业务商品煤产量8050万吨，同比下降2.4%；煤炭（850105）销售量1.032亿吨，同比增长3.9%，其中外购煤销量增长21.2%。煤炭（850105）平均销售价格同比下降3.8%，自产煤单位生产成本同比下降14.2%。发电业务总发电量559.4亿千瓦时，同比增长10.9%；总售电量526.9亿千瓦时，同比增长11.0%，燃煤发电为主要增长动力。运输业务中，自有铁路运输（884155）周转量、黄骅港及天津煤码头装船量均实现同比增长，航运业务保持稳定。

各分部业务中，煤炭（850105）分部营业收入同比微增0.2%，毛利受价格与销量影响同比下降9.4%；发电分部营业收入增长5.9%，毛利增长9.6%，售电成本同比下降4.4%；铁路、港口、航运、煤化工（884281）分部毛利均实现同比增长，毛利率均有提升。

财务项目变动显示，营业成本同比增长3.0%，主要因外购煤销售量及销售成本增长；财务费用同比增长83.6%，受平均存款规模与利率下降、短期借款增长影响；投资收益同比下降62.2%，源于对联营企业投资收益减少。资产端，其他非流动资产同比大幅增长519.7%，短期借款比去年年末激增21098.0%，因支付控股股东资产对价及并购贷款增加所致。

报告期内，公司完成向控股股东国家能源（850101）集团相关资产的收购，据此调整2026年度经营目标与资本开支计划。调整后，2026年商品煤产量目标5.134亿吨，煤炭（850105）销售量目标6.181亿吨，发电量目标2881亿千瓦时，营业收入目标3600亿元。全年资本开支计划调整为559.87亿元，重点投向煤炭（850105）、发电、运输及煤化工（884281）项目建设。