里昂发布研报称，百威亚太（HK1876）(01876)首季有机收入同比跌0.7%，略优于该行及市场预期，主要受亚太西部地区趋势改善带动，其中中国销量跌幅进一步收窄至1.5%，印度市场表现强劲。期内正常化EBITDA及纯利均高于市场预期。里昂维持百威亚太（HK1876）“跑赢大市”评级，目标价9港元。

百威首季收入同比增长2.2%至14.93亿美元，超该行及市场预期各2%。亚太西部收入同比增长4%，亚太东部收入同比下跌5.1%。销量同比持平，每百升收入同比增长2.2%至76美元。毛利率同比微升0.1个百分点至51.1%。正常化EBITDA同比下跌4.5%至4.63亿美元，正常化EBITDA利润率同比下跌2.2个百分点至31%。纯利同比跌3.4%至2.26亿美元，胜该行及市场预期。净利润率下跌0.8个百分点至15.7%。