中金公司（HK3908）发布研报称，百威亚太（HK1876）(01876)首季总销量同比增长0.1%，收入同比减少0.7%，平均售价同比下跌0.8%，EBITDA同比下跌8.1%；业绩符合该行预期。随着中国销量降幅收窄、印度持续强势、韩国份额改善，该行认为，全年业绩有望逐季企稳。考虑到公司或适度加大投入，该行下调2026年及2027年EBITDA预测各3%，至15.44亿美元及15.87亿美元。因股息率托底，维持百威亚太（HK1876）目标价9.8港元及“跑赢行业”评级。