□江苏经济报记者 金 彩
一纸罚单，再度将民生银行（600016）推至资本市场聚光灯下。5月9日，国家金融监督管理总局北京监管局发布行政处罚信息，民生银行（600016）信用卡中心因业务制度缺失、资产质量分类不准确、可疑交易监测控制措施不到位等多项违规行为，被处以190万元罚款，相关责任人谭少慧也受到警告和罚款。这张最新罚单，成为民生银行（600016）合规问题频发的一道缩影。
然而，合规问题仅是民生银行（600016）当前困境的“冰山一角”，刚刚过完30岁“生日”的民生银行（600016）似乎突然陷入了“中年危机”。翻阅2025年年报与2026年一季报，该行正面临多重挑战：增收不增利的经营窘境、备受争议的公司治理……值得关注的是，2026年已满64岁的董事长高迎欣，正面临“超龄服役”的争议，其带领的董事会平均年龄也超过60岁。投资者质疑：“民生银行（600016）是不是也‘老’了？”
合规之殇：常态化收到监管罚单
此次信用卡中心被罚，并非民生银行（600016）在合规领域的偶发事件。2025年，该行接连收到多张千万元级罚单，累计罚款金额近亿元，在股份制银行（884250）中尤为引人注目。
2025年9月，民生银行（600016）因系统使用管控不到位、基础软件版本管理不足、生产运维管理不严等信息技术与系统管理问题，被金融监管总局处以590万元罚款。同年10月，该行因贷款、票据、同业等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等违法违规行为，再度被处以5865万元的巨额罚单，6名相关责任人员被警告并罚款合计36万元。仅这两张罚单合计就超过6400万元。2025年初，该行还曾因违反账户与清算管理、未按规定履行客户身份识别义务等问题受过处罚。
从处罚事由看，民生银行（600016）的合规问题呈现出多层次、多领域的特征。既有信息技术与系统管理的“硬伤”，也有业务管理不审慎、数据报送不合规等“软肋”，覆盖信贷审批、风险分类、反洗钱监控等银行核心风控环节。值得关注的是，2025年该行不良贷款率为1.49%，较上年末上升0.02个百分点，在股份制银行（884250）中处于偏高水平。而此次信用卡中心因资产质量分类不准确被罚，恰恰暴露了该行在风险处置中可能存在的“账面美化”冲动——当合规防线出现系统性松动时，资产质量的真实状况恐怕要比账面数字更为严峻。
年报中，民生银行（600016）反复强调“合规经营就是核心竞争力”。但从罚单频次与金额来看，“高质量合规发展年”的成效显然尚未转化为扎扎实实的合规管理能力。对一家立志打造“百年老店”的银行而言，合规底线一再失守，动摇的是市场对其基本风控能力的信心。
业绩之困：增收不增利趋势难逆
比合规问题更为严峻的是，民生银行（600016）的经营正陷入“增收不增利”的困局。民生银行（600016）2025年年报显示，集团实现营业收入1428.65亿元，同比增长4.82%，但归属于本行股东的净利润为305.63亿元，同比下降5.37%。到2026年一季度，这一趋势进一步演变：营收同比增长2.74%至378.22亿元，但归母净利润降幅扩大至9.64%，仅实现115.14亿元。
利润持续下滑的直接推手是信用减值损失的大幅攀升。2025年，民生银行（600016）集团信用减值损失达539.50亿元，同比增加84.76亿元，增幅高达18.64%，其中发放贷款和垫款减值损失同比增加22.80%。2026年一季度，该行继续计提信用减值损失138.92亿元，同比再增27.95%，远高于营收增速，大幅侵蚀了利润空间。这反映出在宏观经济承压的背景下，民生银行（600016）存量资产的信用风险仍在持续暴露。
在资产端承压的同时，负债端虽有所改善，2025年存款付息率降至1.74%，同比大幅下降40BP，但净息差仅微升至1.40%，同比提升1BP，未能有效对冲资产端收益率下行带来的影响。
与此同时，民生银行（600016）拨备覆盖率在股份制银行（884250）中垫底，预示着其抗风险能力偏弱。数据显示，民生银行（600016）的拨备覆盖率近些年来一直在139%到150%的区间内浮动。2020年只有139.38%，2023年虽然一度回升至149.69%，但2024年又降至141.94%，2025年末略微上涨至142.04%。截至2025年末，商业银行拨备覆盖率平均水平为205.21%，民生银行（600016）与同业有着明显差距。
市场对民生银行（600016）的经营态势已给出评价。2025年全年，该行每10股派发股利1.89元后，每股收益为0.63元，同比下降1.56%。2026年一季度，每股收益进一步降至0.26元，同比降幅达10.34%。考虑到当前经济复苏的渐进性和该行不良资产的消化周期（883436），利润端的探底过程恐怕还远未结束。
治理之忧：高管被质疑“暮气深重”
与经营压力同样引人关注的，是民生银行（600016）日益显现的治理隐忧。
首先是董事长高迎欣的“超龄服役”。高迎欣生于1962年，2026年已满64岁，超出股份制银行（884250）董事长通常63岁的退休年龄。尽管其任期至2027年换届，但在2027年董事会换届前夕，年届65岁的董事长去留，无疑将成为悬在管理层头顶的重大不确定性。
事实上，民生银行（600016）整个董事会都存在“暮气深重”的争议。公开信息显示，民生银行（600016）董事会平均年龄达60.82岁，其中年龄最大的是75岁的副董事长刘永好。早在2020年，非执行董事史玉柱就曾公开呼吁“应大胆破格提拔年轻人到各级管理层”。6年过去了，其管理层的年龄问题并未得到显著改善，在年轻化成为行业趋势的当下，这无疑将制约民生银行（600016）的同业竞争力。
该行高管层还存在“薪酬不平等”的问题。史玉柱因其持股近乎全部质押，表决权长期受限，无法正常履行董事核心职能，2025年却仍领取税前薪酬69.5万元。独立非执行董事曲新久五年间累计从民生银行（600016）领取薪酬451万元，年均90.2万元，远超银行业独立董事平均水平。尤其是在该行2025年利润下滑、合规罚单频现的背景下，这些薪酬支出的合理性难免受到市场审视。
普通员工层面，民生银行（600016）呈现出“减员保薪”的特征。截至2025年末，民生银行（600016）在职员工61658人，较上年末减少1832人。其中信用卡中心减员最为突出，一年减少611人。然而，2025年该行人均创利49.26万元，同比下降3.16%。“降本”有余、“增效”不足，民生银行（600016）试图依靠压缩人力规模来维持经营现状的努力并未奏效。
从频频领罚的合规短板，到增收不增利的经营困局，再到逐渐浮出水面的治理隐忧，步入“而立之年”的民生银行（600016）正在经历一场多维度、深层次的考验。前路何往？市场在等“老将”们给出答案。
