5月13日，IDC（互联网数据中心）服务商世纪互联（VNET）发布公告，宣布宁德时代（HK3750）关联资本方将以约9.42亿美元（约合人民币64亿元），收购其最多38.1%的股份，成为第一大股东。交易以每股普通股1.4486美元的现金对价执行，股份来源为山东高速（600350）控股集团旗下平台所持的全部股权，预计于2026年第四季度完成交割。
或受此消息利好，当地时间5月13日，世纪互联（VNET）美股盘中一度狂飙超30%，收涨25.06%，报11.28美元/股。
公开资料显示，世纪互联（VNET）成立于1996年，是中国第一家美股IDC上市公司，也是国内唯一一家以“基地型+城市型”IDC业务同步发展的头部IDC企业。世纪互联（VNET）在全国30多个城市运营超过50座数据中心，基地型业务运营容量889MW（兆瓦），城市型业务运营机柜数超49000个。
天使投资人、资深人工智能（885728）专家郭涛在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，宁德时代（HK3750）关联资本方收购世纪互联（VNET）近40%股份，对外传递出多重信号。一方面，有可能表明宁德时代（HK3750）正从“卖电池给车厂”向“为整个数字世界提供高可靠的能源（850101）底座”转型。数据中心是AI（人工智能（885728））算力的核心载体，也是能耗大户，行业巨头凭借大规模、高安全性的电池储能（885921）技术，可借此切入算力基础设施领域，解决AI算力扩张的能源（850101）瓶颈问题。另一方面，这标志着新能源（850101）与人工智能（885728）两大超级赛道正在数据中心这一枢纽交汇融合。未来AI的竞争，不仅是算法的竞争，更是为算法提供持久、绿色、稳定动力的能源（850101）竞争。
宁德时代关联资本方接盘
根据世纪互联（VNET）公告，PJ Mil-lennium I Limited与PJ Millennium II Limited以每股普通股1.4486美元的现金对价，从山东高速（600350）控股集团实益拥有的Success Flow与Choice Faith处，合计收购最多约6.504亿股A类普通股。这两家买方均为PJ Millennium有限合伙企业的全资子公司，其普通合伙人为Lochpine BG I GP Limited，系宁德时代（HK3750）的非控股、非合并关联方。
这笔交易的卖方，是2023年末以每股普通股0.4597美元入股世纪互联（VNET）的山东高速（600350）控股。彼时山东高速（600350）控股投资2.99亿美元，如今以约9.42亿美元退出，不到两年半时间，收益率高达215%。
而接盘方宁德时代（HK3750）关联资本方，则将借此持有世纪互联（VNET）约38.1%的已发行普通股（按截至2026年3月31日的17.08亿股总股本计算），成为世纪互联（VNET）的第一大股东。公告提到，该交易尚需山东高速（600350）控股股东会批准等前提条件，预计于2026年第四季度完成交割。
记者注意到，在股份购买协议签署的同时，买方与世纪互联（VNET）同步签署了投资者权利协议，并与公司创始人、执行董事长兼临时首席执行官陈升及其关联投资主体（合称创始人方）签署了投票与联合协议。
根据协议，交割完成后，买方将获得一定的投资者权利，但在特定期限内不得转让所受让股份。更重要的是，在投票安排上，买方承诺在特定期限内，就其通过本次交易所持有的A类普通股，在公司股东会上完全按照创始人方的投票指示进行表决。
这一安排意味着，尽管新战略投资者持股比例接近四成，公司的实际控制主导权仍将由陈升所代表的创始人一方主导。
根据世纪互联（VNET）今年3月发布的2025年财报，公司2025年全年总营收99.5亿元，同比增长20.5%。其中，基地型IDC2025年全年营收为34.6亿元，同比增长77.4%。
财报同时披露，截至2025年12月31日，世纪互联（VNET）基地型IDC业务运营总容量达889MW，单季度增长107MW，全年累计交付达404MW；上架容量达623M（MMM）W，单季度增长 41MW，同比新增270MW，上架率为70.1%。城市型IDC业务稳定运营，2025年第四季度城市型业务单机柜MRR（月度经常性收入）达到9420元，上架率为64.0%。
世纪互联（VNET）集团高级副总裁、运营财务负责人张志华在财报中表示，在AI需求持续强劲的背景下，公司在2025年第四季度继续实现高质量增长。第四季度总营收同比增长19.6%，达到26.9亿元人民币，其中基地型营收同比大幅增长47.1%。经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）同比增长11.6%，达到8.1亿元人民币。从全年表现来看，全年经调整EBITDA同比增长22.6%，达到29.8亿元，均实现超预期增长。
从财报数据来看，世纪互联（VNET）正处于高速增长的轨道上，这或许是买方愿意以高于山东高速（600350）控股入股成本两倍多的价格入局的重要前提。
世纪互联的野心与挑战
根据公开资料，世纪互联（VNET）是中国头部运营商中立、云中立的互联网数据中心服务商，在全国逾30座城市运营数据中心，服务超过7000家企业客户，涵盖互联网公司、政府机构、蓝筹企业及中小企业。
陈升在公告中表示，公司将与新战略投资者在技术与供应链领域深化合作，并共同推进下一代AI数据中心产业的原创性端到端创新。
对于此次交易，郭涛认为，世纪互联（VNET）作为老牌IDC服务商，有望借此次合作重塑竞争力。其优势在于深耕北上广深等核心算力节点，拥有海量AIDC（人工智能（885728）数据中心）机柜资源，可直接对接互联网巨头与AI算力运营商的需求。
在他看来，AI大模型时代，IDC行业竞争将呈现新趋势：在竞争焦点上，从拼土地、带宽、资金等，转向拼能源（850101）技术，具备高效能源（850101）解决方案的运营商更具优势；在核心能力上，全栈AI能力取代资源规模成为关键，算力、芯片、平台等闭环能力决定市场地位；在市场结构上，头部厂商因资金与技术优势，将主导智算集群、液冷数据中心等高投入领域，市场向头部集中；在行业分化上，不同领域需求差距拉大，需针对性提供定制化服务，适配各行业AI融合节奏。
不过，知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，当前，算力和存储市场存在供给短缺，IDC建设短期会进入一轮新的高潮，此时入局，宁德时代（HK3750）或是想要从储能（885921）市场跨越到算力市场。
对AI算力基础设施来说，这是个万亿美元规模的市场，又充斥着各大云计算（885362）厂商，所以，这只是一次跨界尝试，能否成功还有待观察。不过，在IDC和云计算（885362）领域，头部企业的优势永远更大，尤其是具备芯片自主能力的头部企业。
