5月20日，2026阿里云峰会在杭州开幕。上午九点不到，会场门外已经排起了长队，主会场内座无虚席，过道、两侧墙边甚至后排的摄像机位旁都站满了人，不少投资人就这样全程站着、挤着，看完了整场发布会。

当日，阿里云宣布完成“芯片-云-模型-推理”全栈Agent化升级，同步推出全新AI产品官网“千问云”、搭载自研AI芯片真武M890的超节点服务器，以及最新旗舰模型Qwen3.7-Max。

“Agent突破临界点之后可以24小时不间断工作，对AI和云的需求无穷无尽。”阿里云资深副总裁刘伟光表示，阿里云正在进行全栈技术革新，从底层芯片、Agentic Cloud、模型到推理平台全面升级，建设中国最大的AI工厂。

全面迈入Agentic Cloud

本次峰会上，阿里云宣布全面迈入Agentic Cloud（智能代理云）时代，这是一次从底层芯片到上层模型、再到云产品形态的全栈重构。

在模型层，阿里发布了最新旗舰大模型Qwen3.7-Max。在Arena全球大模型盲测总榜中，Qwen3.7-Max与GPT、Claude、Gemini最强模型接近，位列国产模型第一。近3个月内，千问旗舰模型已连续迭代了3.5、3.6、3.7三个版本，保持着极高的发布节奏，以匹配Agent时代对模型能力的指数级增长需求。

“大模型正在经历一次核心范式转移，从对齐人类偏好，到对齐任务目标。”阿里通义大模型事业部负责人周靖人对《证券日报》记者表示，“过去我们追求的是模型‘说得好’，现在要求模型‘做得到’。Qwen3.7-Max的设计初衷，就是让模型真正成为Agent的智能内核，具备自主规划、持续迭代、跨工具协作的能力。”

在芯片层，阿里云亮出覆盖算力、网络、存储的完整自研数据中心芯片矩阵。目前，真武系列AI芯片累计出货56万片。加上自研的倚天系列CPU、磐脉智能网卡、镇岳存储主控芯片、ICN Switch互联芯片，阿里旗下公司平头哥的芯片版图已从“单点突破”走到“全面覆盖”。

在更底层方面，阿里云正在把云产品本身，变成Agent能用的东西。为此，阿里云对云产品进行了Skill化、MCP化和CLI化改造，让每个云产品都变成Agent，可以“像调函数一样调用”的标准化能力模块。

峰会现场，阿里云还发布了为Agent而生的全新AI产品官网“千问云”。这个页面突出的，是只有一行Agent可读的代码指令，意思是“请安装千问云skills”。正如阿里云所判断的，云的用户正在从人变成Agent，而阿里云决定让整套技术体系为此全面重构。

在业内看来，阿里已打通从国产芯片、国产云基础设施到国产大模型的全栈AI路线。AI产业的核心离不开AI训练和AI推理两大“工厂”，这类刚性基础设施具备确定的长期投资回报。

AI商业化迎来兑现时刻

今年第一季度，阿里云收入为416.26亿元，同比增长38%。云收入结构快速转变，AI正在成为驱动云收入增长的主要引擎。更值得注意的信号来自资本市场，据阿里财报披露，一季度AI模型及应用服务ARR，已超过80亿元，预计年底突破300亿元，消息发布当天，阿里美股股价大涨8%。

有科技行业分析师对《证券日报》记者表示，随着这次峰会全面升级，Agent驱动的MaaS收入将取代ECS成为阿里云最大的产品线。这意味着阿里云的增长引擎，正在全面切换为以词元为计量单位的AI收入。

这一转变，正是全球AI商业化浪潮的缩影。IDC预计，全球九大云厂商2026年AI资本开支合计约8300亿美元，每一家都在用真金白银确认，AI是未来十年最确定的投资方向。

阿里云的核心竞争力，来自其底层基础设施的自主可控。截至一季度末，平头哥自研GPU芯片已实现规模化量产，60%以上的算力已服务于外部商业化客户。在算力紧缺的背景下，这种结构性优势将驱动阿里云持续增长。

“AI正在驱动阿里云全业务升级，增长动力全面转向模型、算力与Agent服务。”阿里CEO吴泳铭表示：“为实现未来五年云和AI商业化年收入突破1000亿美元的目标，阿里云未来所持有的算力中心资产将是2022年AI爆发前的十倍以上，投入资金会远远超过此前承诺的三年3800亿元。”

东吴证券（601555）研报显示，中长期云与AI商业化仍是阿里最核心的成长主线，随着AICoding、企业智能体和复杂任务Agent需求增长，阿里云有望进入收入加速和毛利率改善的商业化回报周期（883436）。