5月20日，宝尊电商（BZUN）（09991）公布2026年第一季度财报。财报显示，2026年第一季度，宝尊电商（BZUN）总净收入同比增长15.3%至23.81亿元，非公认会计准则下经营利润约810万元，较去年同期亏损6700万元实现扭亏为盈。其中电商业务（BEC）重回稳健增长轨道，品牌管理业务（BBM）增长再提速，双引擎协同发力。

分业务来看，报告期内，宝尊的电商业务净收入同比增长10%至19亿元，非公认会计准则下经营利润达1300万元，对比去年同期亏损4600万元实现扭亏为盈。服务业务收入同比增长7%至14亿元，数字营销与技术解决方案、线上店铺运营持续成为核心增长动力。

经销业务收入同比增长21%至5亿元，受益于非标品类结构优化持续见效，服饰品（884141）类收入亦实现高双位数增长。随着电商业务与品牌管理业务协同效应的进一步释放，宝尊预计服饰类经销收入将逐步成为新的增长贡献来源。值得一提的是，宝尊在推动业务增长的同时，盈利与运营效率亦实现同步提升，电商经销毛利率同比提升98个基点至15.9%，库存周转天数及运营资本周转天数均实现显著改善。

宝尊品牌管理业务在2026年一季度延续增长态势，收入同比大幅增长39%至5.4亿元，盈利水平持续改善。其中，GAP品牌连续第二个季度实现非公认会计准则下的经营盈利，在一季度仍保持稳健盈利表现；核心运营指标全面向好，门店流量、转化率、客单价均实现稳步提升，GAP同店销售同比增长超20%，创下历史最佳增速。本季度，品牌管理业务继续保持健康的经营质量，毛利率维持在50%健康水平，库存周转天数同比大幅优化至114天，运营效率持续提升。

宝尊电商（BZUN）创始人、宝尊集团董事长兼首席执行官仇文彬表示，2026年第一季度，宝尊实现高质量开局，收入规模、盈利能力、营运资金周转效率向好，电商业务重回可持续增长轨道，品牌管理业务则延续强劲增势，收入增速进一步提升。随着两大业务板块协同持续深化，运营效率与协同效应将持续释放。