花旗：降金山软件目标价至33港元 维持“买入”评级

花旗（C）发布研报称，金山软件（HK3888）(03888)首季收入同比增长3%，惟按季跌8%，符合预期;经调整净利润同比大幅增长至11.4亿元人民币。展望未来，该行预计金山软件（HK3888）的游戏（881275）业务或于今年第四季或2027年初迎来拐点。该行将公司2026至28财年收入预测下调2%，分别至102亿、113亿及123亿元人民币，以反映预期未来一至两个季度游戏（881275）业务表现将会下滑，并上调今年经调整纯利预测27%，反映首季合营盈利更大分享占比，但降明后两年经调整盈测14%及2%，反映游戏（881275）业务毛利率预测被下调。目标价由35港元下调至33港元，维持“买入”评级。