今天上午，港股最强的题材是PCB板块。
这个板块中，龙头建滔积层板（HK1888）一度大涨超15%，又一次创出历史新高。同时，A+H上市的广合科技（HK1989）、胜宏科技（HK2476）等，也都随之大涨。此外，还有一只“小票”恩达集团控股（HK1480），涨幅超过30%。
所谓PCB，就是印刷电路板，或者叫印制电路板（884092），这是今年港股除了大模型外，少有的热门题材。这个题材，主要炒作的是下游需求爆发的情况下，原材料涨价带动业绩大涨。
目前，PCB题材显然还没炒完，不过港股另一个题材也开始爆发了，这就是MLCC。
今天的消息，国内MLCC龙头三环集团（300408）二次递表了港交所。下午开盘后，三环集团（300408）A股股价爆发，涨幅一度超过17%，创下历史新高。今年以来，三环集团（300408）累计涨幅超过200%，目前总市值已达2700亿元。
MLCC，指的是微型小电容，其作用是稳定电压，防止芯片出错，被广泛应用于各类电子产品，也被称为“电子工业大米”。除了三环集团（300408）外，A股的风华高科（000636）也是龙头之一。而MLCC的炒作逻辑和PCB有些类似，因AI服务器、新能源汽车（885431）的爆发，带动高端MLCC需求大幅增长，叠加高端产线建设周期（883436）长、短期产能难以快速释放，高端型号供需缺口显著。去年四季度以来，MLCC也迎来明显的涨价周期（883436）。
三环集团（300408）才刚刚完成二次递表，距离港股IPO还有一段时间。不过，目前港股市场也有MLCC题材个股，但数量很少，唯一比较猛的公司，就是天利控股集团（HK0117）。今天盘中，天利控股集团（HK0117）股价涨幅超过20%，今年以来累计涨幅已经接近20倍。
公开资料显示，天利控股集团（HK0117）的主营业务就是生产销售多层陶瓷电容器(MLCC)。年报显示，2025年公司实现溢利1.33亿元，而2024年为亏损1.53亿元。对于MLCC业务的未来趋势，公司在年报中表示，人工智能（885728）技术正加速从云端向端侧渗透，带动AI智能手机出货量的结构性增长，以及智能眼镜等穿戴设备的边际需求的提升。最大亮点来自于AI服务器投资的持续扩张，单台AI服务器MLCC用量远超传统服务器，全球超大规模数据中心的资本开支周期（883436）为高端MLCC需求提供了较为确定的增长支撑。
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