首日涨超360%，“AI场景险第一股”登陆港股！白鸽在线连续亏损，行情还能持续吗？

6月29日，“AI场景险第一股”白鸽在线（HK2672）港股上市，截至收盘涨幅367.95%，市值约234.05亿港元。

该公司营收三年翻近两倍，却增收不增利，累计亏超9000万元，2025年毛利率仅8.4%。该公司在招股说明书中坦言，2026年亏损或将扩大。

看似手握AI风控系统，99%收入仍靠保险分销，技术变现不足1%，高额渠道成本持续挤压利润，暴涨行情暗藏长期盈利隐忧。