商报讯(记者汪株燚)又一家从杭州校园走出的准独角兽企业，即将在港交所敲钟。近日，杭州本土企业灵卡科技正式递交港交所招股书，其凭借全国灵活用工平台17.2%的市场份额，登顶灵活用工平台行业第一。
灵活用工是个万亿级的赛道。2025年国内市场规模已达1.77万亿元，预计2030年扩容至3.88万亿元，年均增速超过35%。站在风口上的灵卡科技，迎来快速发展：2023年到2025年，营收从4.63亿元飙升至24.35亿元，三年复合增长率高达129.2%，差不多翻了五番。
增长的秘密，藏在它的“双平台”模式里。一边是“青团社”，聚集了5700万想找零工的注册用户，源源不断地输送流量，2026年凭此获评为杭州准独角兽；另一边是“灵工打卡”，专为餐饮、零售、酒店连锁品牌提供排班、考勤、发薪的一站式数字化方案，已连接了319家头部企业。
灵卡科技“两条腿”走路带来的效果也很直观。国内餐饮、零售前十强各有5家是它的客户，全球五大酒店（HK0045）集团签下了4家。关键客户留存率100%，金额留存率更是达到180.5%——老客户不仅不走，还在加大合作。2025年，平台完成了1670万次用工服务，带动44万灵活就业者人均增收近5000元。
和传统的人力外包公司不同，灵卡科技走的是“小团队、强研发”的路子。全公司只有327名员工，研发人员占比超过四成。用技术降本，成为灵卡最深的护城河。2025年，他们自研的多模态AI助手“小灵”正式落地。面试、打卡、巡检，这些过去需要人工盯着的环节，现在靠语音、图片、视频交互就能搞定。
不过，高速增长的背面也有隐忧。2023年到2025年，灵卡科技的净亏损分别为1.1亿元、0.21亿元和2.69亿元；毛利率也从18.8%一路下滑到7%。换句话说，盘子越做越大，钱却越赚越薄。企业显然意识到了这个问题。招股书透露，此次IPO募集的资金，将用于加码AI研发、开拓海内外市场、推进产业并购，以及补充流动资金。
值得一提的是，灵卡科技的成长离不开杭州本土的创业生态。港交所上市的茶饮品牌古茗（HK1364），其创始人王云安担任灵卡科技的非执行董事；蚂蚁集团旗下机构持有灵卡约15.99%的股权。生活服务业与数字用工平台的“双向赋能”，正是杭州新业态抱团生长的缩影。
从校园创业到行业龙头，灵卡科技创立已有13年。如今站在港交所门前，它代表的不仅是一家企业的里程碑，更将为杭州数字人力、青年创新创业产业再添一张亮眼名片。
