近日，国际投行美银证券(BofA)完成对天数智芯（HK9903）(09903)首次覆盖，目标价1013港元。
报告指出，天数智芯（HK9903）是国内头部通用计算GPU(GPGPU)厂商，拥有天垓、智铠两大产品线。机构看好公司发展主要基于三点核心逻辑：一是国产替代趋势下，公司充分受益国内AI加速芯片市场高速扩张;二是伴随新品落地、持续开拓大型终端客户，公司市场份额将稳步提升;三是多元化供应链布局，可支撑营收持续放量。
国内AI算力需求持续扩张，推理场景算力需求快速增长，叠加海外高端GPU进口限制、国内半导体（881121）扶持政策加持，国产化成为长期结构性趋势。机构预测，国内AI加速芯片市场规模将由2025年320亿美元增长至2028年约900亿美元，市场复合增速41%;天数智芯（HK9903）产品覆盖训练、推理全场景，有望充分把握行业增长机遇。
