【大河财立方记者徐兵】7月10日晚间，牧原股份（002714）发布2026年半年度业绩预告。受生猪市场价格持续低迷、行业景气度仍处于低位等因素影响，公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损57亿元至67亿元。
尽管上半年业绩承压，但从经营情况来看，牧原股份（002714）持续推进降本增效，屠宰肉食业务保持盈利，财务结构进一步优化，为企业应对行业周期（883436）波动提供了支撑。
养殖成本持续下降
成本优势进一步巩固
今年以来，牧原股份（002714）持续推进养殖成本优化。
数据显示，2026年5月，公司生猪养殖（884275）完全成本已降至11.6元/公斤，继续保持行业领先水平，距离全年11.5元/公斤以下的成本目标进一步接近。
与此同时，公司优秀场线养殖成本已稳定控制在11元/公斤以下，为整体成本进一步下降提供了可复制的经验。
牧原股份（002714）总裁高曈此前表示，公司2022年提出每头猪降本600元的目标，截至今年5月底已完成323元，仍有277元的降本空间。目前，公司最优秀场线养殖成本已降至10.5元/公斤以下。未来，公司将持续通过技术创新和管理创新，把优秀场线的经验推广到更多场线，推动整体经营效率持续提升。
业内认为，在生猪养殖（884275）行业进入精细化管理阶段后，成本控制能力仍将是企业竞争力的重要体现。
与此同时，猪价也出现回暖迹象。数据显示，7月9日，全国生猪均价升至11.36元/公斤，连续第11日上涨，较今年4月阶段低点累计上涨超过20%。
屠宰肉食业务连续盈利
产业链协同效应持续释放
除养殖业（881102）务外，牧原股份（002714）近年来持续推进屠宰肉食业务发展。
牧原肉食首席执行官秦牧原此前表示，公司屠宰肉食板块延续2025年的盈利态势，今年一季度、二季度均实现盈利。
公开数据显示，2025年，公司屠宰量达到2866.3万头，同比增长128.9%；2026年1月至6月，公司屠宰量进一步增长至1723.4万头，同比增长51%。
牧原股份（002714）表示，未来将持续优化销售渠道和产品结构，提高分割产品占比，进一步提升屠宰业务盈利能力。
业内人士认为，养殖与屠宰一体化布局，有助于提升全产业链价值，也有利于增强企业抵御猪周期（883436）波动的能力。
财务结构持续优化
管理层释放长期发展信心
在行业调整过程中，牧原股份（002714）持续优化资产负债结构。
截至2026年一季度末，公司资产负债率降至50.73%，较年初下降3.42个百分点；负债总额较年初减少31亿元以上，降至2021年中报以来最低水平。同期，公司货币资金余额达142.70亿元，并保持充足银行授信，为企业经营提供了较强资金保障。
牧原股份（002714）表示，目前国内生猪养殖（884275）产能建设已基本完成，未来新增资本开支将逐步下降，财务结构有望进一步优化。
牧原股份（002714）首席战略官、董事会秘书秦军此前表示，结合现有资金储备、授信额度以及债券融资能力，公司对安全度过本轮行业低谷保持信心。
6月25日晚间，牧原股份（002714）还公告称，公司部分董事、高级管理人员计划增持公司A股股份，增持金额合计4亿元至5亿元；同时推出H股回购方案，拟回购金额3亿港元至5亿港元。
对于行业后续走势，长江证券（000783）研报认为，从猪价寻底时间、行业亏损持续时间及亏损深度来看，本轮猪周期（883436）已接近历史反转区间。综合产能去化速度、政策调控及供需变化等因素，预计2026年三季度末至四季度，行业有望逐步进入新一轮上行周期（883436）。
牧原股份（002714）表示，猪周期（883436）是生猪养殖（884275）行业发展的客观规律，公司将继续坚持成本领先战略，不断提升经营效率和综合竞争力，积极应对行业周期（883436）波动，实现长期稳健发展。
