7月10日晚间，生猪养殖（884275）龙头牧原股份（002714）发布2026年半年度业绩预告。受生猪市场价格持续低迷、行业深度下行影响，公司预计上半年归母净利润亏损57亿元至67亿元，上年同期为盈利105.3亿元，由盈转亏。公司表示，报告期内商品猪销售均价约10.4元/公斤，同比下降约28%，导致经营业绩出现亏损。
在行业普遍亏损的严峻形势下，牧原股份（002714）通过主动调减产能、持续推进降本增效、屠宰板块持续盈利以及充足的资金储备，展现出穿越周期（883436）的经营韧性。
养殖成本持续下降行业领先优势巩固
猪价低谷期，成本管控能力成为企业竞争力的关键指标。数据显示，2026年5月牧原股份（002714）生猪养殖（884275）完全成本已降至11.6元/公斤，继续保持行业领先水平，距离全年11.5元/公斤以下的成本目标进一步靠近。其中，公司优秀场线的养殖成本已稳定控制在11元/公斤以下。
牧原股份（002714）总裁高曈介绍，公司2022年提出的每头猪600元的降本目标，截至今年5月底已完成323元，尚有277元成本挖潜空间。“当前公司最优秀场线的成本在10.5元/公斤以下。公司将持续通过技术创新和管理创新等方式，把最优秀的养殖经验标准化，复制到所有场线，推进在群业绩的不断改善，公司对后续成本下降充满信心。”高曈表示。
从行业层面看，生猪价格已出现明显回暖迹象。7月9日全国生猪报价达11.36元/公斤，连续第11日上涨，较4月低点累计涨幅已超20%。
屠宰肉食业务持续盈利打造利润新增长点
在养殖主业承压的同时，屠宰肉食板块成为公司重要的利润支撑。牧原股份（002714）从2019年开始发展屠宰肉食业务，2025年首次实现年度盈利。据牧原肉食首席执行官秦牧原透露，今年屠宰肉食板块延续2025年盈利状态，一季度和二季度均实现盈利。
数据显示，2025年牧原股份（002714）屠宰量达2866.3万头，同比增长128.9%；今年1至6月屠宰量达1723.4万头，同比增长51%。“公司2025年自宰量占比36.75%，仍有较大增长空间，这也是未来屠宰肉食的盈利空间。”秦牧原表示，下一步将持续做好销售渠道与产品结构的优化，提升分割占比，有望继续实现屠宰量级的增长和盈利水平的提升。
财务结构持续优化资金储备充足稳健
在行业周期（883436）底部，牧原股份（002714）的财务结构持续优化。
截至一季度末，公司资产负债率为50.73%，较年初下降3.42个百分点，负债总额较年初减少超31亿元，降至2021年中报以来最低水平。货币资金余额达142.70亿元，且与银行维持稳定合作，授信储备充足，整体流动性安全垫充裕。
牧原股份（002714）首席战略官、董秘秦军表示，结合现有资金储备、授信额度和债券融资能力，公司对安全度过2026年低谷期很有信心。
从行业层面看，近期生猪价格已出现回暖迹象。7月9日全国生猪报价达11.36元/公斤，连续第11日上涨，较4月低点累计涨幅已超20%。
6月25日晚间，牧原股份（002714）公告称，公司部分董事及高管拟增持公司A股，合计金额为4亿元—5亿元。与此同时，同步推出H股回购方案，拟回购总金额为3亿港元至5亿港元。公司表示，此举基于对未来发展前景和长期投资价值的坚定信心，也是持续做好价值管理、积极维护投资者利益的重要举措。(华柏)
