美CPI超预期回落,美联储加息预期骤降，港股三大指数全天震荡走高，截至收盘，恒生指数涨1.4%或340.37点，报24681.1点，全日成交额3042.97亿港元；恒生国企指数涨1%，报8184.38点；恒生科技指数涨1.3%，报4740.49点。
国泰海通（HK2611）证券认为，港股流动性缓释窗口已至。预计7月中下旬至9月中旬，港股微观资金面将迎来缓释窗口，一边是港股IPO暂入淡季，持续到9月底；另一边是7月上旬的限售解禁高峰过去，后续超300亿港元规模的大额解禁，最早在9月底。海外加息预期修正的可能性也在上升。
蓝筹股表现
信达生物（HK1801）(01801)领涨蓝筹。截至收盘，涨7.77%，报97.05港元，成交额38.09亿港元，贡献恒指17.6点。信达生物（HK1801）宣布与spero therapeutics（SPRO）达成一项重磅独家许可协议，将第三代Fc沉默型抗CD40L抗体IBI355（Spero研发代号：SP001）在大中华区以外的全球权益授予Spero，交易总额约11亿美元，外加梯度式销售分成。这已是信达生物（HK1801）2026年内第四笔十亿美元级别的对外授权交易。
其他蓝筹股方面，美团-W（HK3690）(03690)涨5.3%，报83.4港元，贡献恒指35.75点；恒基地产（HK0012）(00012)涨4.67%，报26.9港元，贡献恒指2.61点；中芯国际（HK0981）(00981)跌2.62%，报76.3港元，拖累恒指13.18点；中国人寿（HK2628）(02628)跌2.17%，报28港元，拖累恒指7.06点。
热门板块方面
盘面上，大型科网股多数上扬，美团涨超5%，腾讯涨近4%，阿里巴巴（BABA）涨超2%。多重利好共振，医药股全天强势，创新药（886015）、CXO方向领涨；中报业绩预告普遍高增，中资券商股涨幅靠前；扩内需再迎政策加码提振，大消费（883434）股表现亮眼；大模型股、猪肉（885573）概念普遍向好。另一边，PCB概念、黄金股、航空股等悉数承压。
1. 医药股全天强势，创新药（886015）、CXO方向领涨。截至收盘，昭衍新药（HK6127）(06127)涨23.78%，报27.48港元；康方生物（HK9926）(09926)涨7.98%，报103.5港元；信达生物（HK1801）(01801)涨7.77%，报97.05港元；康龙化成（HK3759）(03759)涨6.02%，报25.02港元。
中国创新药（886015）国际化正进入加速兑现阶段。近日，迪哲医药（688192）、翰森制药（HK3692）、信达生物（HK1801）三笔重磅出海BD集中落地，单笔交易总金额均达数十亿美元级别。据统计，2026年上半年，中国医药（600056）出海交易总金额达997亿美元，已超2024年全年，全年有望再创新高。国金证券（600109）认为，创新药（886015）出海BD景气上行，当前估值错配带来布局机遇。
值得关注的是，得益于实验猴市场价格上涨叠加自身自然生长增值带来公允价值正向变动，昭衍新药（HK6127）公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为6亿元至9亿元，同比增长884.9%-1377.4%。近期“猴子”刷屏投资圈。据报道称，实验猴市价已涨到20万，堪比一台中档车。
2. 中资券商股涨幅靠前。截至收盘，中信建投证券（HK6066）(06066)涨5.58%，报12.3港元；中金公司（HK3908）(03908)涨5.21%，报22.22港元；广发证券（HK1776）(01776)涨4.68%，报17.45港元。
中金公司（HK3908）7月14日晚公告称，其换股吸收合并东兴证券（601198）与信达证券（601059）的重大资产重组事项，已获中国证监会受理。业绩方面，近期多家上市券商发布盈喜，预计上半年业绩将创同期历史新高，中信证券（HK6030）、国泰海通（HK2611）、招商证券（HK6099）等预计上半年归母净利润超百亿元。从增长驱动看，各家公告口径基本一致，主要由于资本市场稳中向好、市场活跃度维持高位，财富管理、投资交易、投资银行等业务收入同比显著增长。
3. 大模型双雄集体走高。截至收盘，MINIMAX-W（HK0100）(00100)涨13.3%，报260.6港元；智谱（HK2513）(02513)涨6.69%，报1707港元。
摩根大通（JPM）最新发布的研报将智谱（HK2513）的目标价由2000港元大幅上调至2400港元，并维持“增持”评级。该行指出，当前基础模型产业已步入资本密集型发展阶段，资金获取能力已成为核心竞争力。中金公司（HK3908）在研报中表示，作为AI大模型领域的稀缺标的，MINIMAX-W（HK0100）展现出了极高的成长性。财务数据显示，公司在FY2025实现了收入同比暴增159%的亮眼成绩，毛利率同时提升至25.4%。
4. 大消费（883434）股表现活跃。截至收盘，安井食品（603345）(02648)涨7.81%，报73.85港元；名创优品（HK9896）(09896)涨7.65%，报24.48港元；巨子生物（HK2367）(02367)涨5.72%，报28.44港元。
近日，国务院批复《扩大消费（883434）“十五五”规划》，明确到2030年社会消费（883434）品零售总额达到60万亿元左右。此外，据国家统计局数据显示，上半年全国网上商品和服务零售额100715亿元，同比增长5.2%。万联证券指出，政策支持背景下，建议关注三条主线布局消费（883434）行业投资机会：服务消费（883434）提质惠民主线；情绪消费（883434）与国货潮品主线；需求复苏主线。食品饮料板块估值处于历史低位，具备修复空间。
热门异动股
猫眼娱乐（HK1896）(01896)发盈喜。截至收盘，涨7.44%，报5.34港元。
截至7月14日，7月国内电影总票房(含预售)已强势突破15亿元大关，整个暑期档总票房也已突破30亿元。其中，由周星驰执导的《功夫女足》一马当先领跑暑期档，公开资料显示，猫眼娱乐（HK1896）作为《功夫女足》的第一主控发行方，在该片的商业发行层面扮演核心角色。
美团-W（HK3690）(03690)表现亮眼。截至收盘，涨5.3%，报83.4港元。
花旗（C）研报指出，美团开源LongCat-2.0，有望进一步巩固其在本地生活服务市场的领导地位。该模型先进的Agentic架构，将提升内部研发效率并吸引外部开发者。报告指，通过运用其庞大且专有的线下交易与营运数据，美团能为中小企业商家提供独特的AI驱动行销与商业洞察。
中国建材（HK3323）(03323)发盈警。截至收盘，跌11.86%，报3.79港元。
中国建材（HK3323）发盈警，预期上半年未经审核的权益持有人应占亏损约为人民币8.9亿元，去年同期权益持有人应占利润约为人民币13.6亿元。主要由于集团主要产品水泥（884060）、商品混凝土、骨料的销售价格下降，商品混凝土、石膏板的销量下降，集团物业、厂房及设备减值拨备以及商誉减值拨备增加等。
