| 2026年7月23日星期四|
NO.1明治3亿元卖掉在华牛奶业务
7月21日，明治控股株式会社公告称，将把公司在中国的乳制品(饮用奶及酸奶)及B2B业务(目标业务)转让给澳雅食品，转让价格为3.2亿元。澳雅食品为奶牛养殖巨头澳亚集团（HK2425）全资附属公司。同日，澳亚集团（HK2425）确认了这一交易，并透露前述交易代价包括基本购买价3.2亿元及调整金额(如有)，购买价上限为3.5亿元。
点评：明治入华十余年，在伊利、蒙牛双巨头主导的液态奶红海中始终未能打开局面，剥离亏损业务是务实的止损决策。接盘方澳亚集团（HK2425）作为明治的原料奶供应商，此次收购实则是一次产业链纵向整合，从养牛卖奶走向加工销售，试图把上游成本优势转化为下游产品竞争力。但澳亚能否盘活明治留下的产能和渠道，仍取决于其品牌运营和终端动销能力。
NO.2耐克终止滔搏线上合作
7月22日，耐克（NKE）在中国最大的经销商滔搏（HK6110）公告称，其在中国内地的耐克（NKE）产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。滔搏（HK6110）与耐克（NKE）的合作已逾27年。滔搏（HK6110）表示，未来将继续秉持互利双赢的原则，与耐克（NKE）保持紧密合作，充分发挥其在线下零售运营、本地消费（883434）者服务等优势，为中国消费（883434）者带来更专业、更丰富的运动体验。
点评：截至2026年2月28日止财政年度，来自耐克（NKE）产品线上平台的销售收入贡献约占滔搏（HK6110）总收入的22%，鉴于此，滔搏（HK6110）公司董事会预计，此次终止将在短期内对业务造成重大负面影响。7月22日港股交易时段，滔搏（HK6110）股价一度跌超20%。
NO.3国泰航空预计2026年上半年利润大增
国泰航空（HK0293）预计2026年上半年利润大幅增长，强劲的客运和货运需求帮助该公司消化了美以伊冲突引发的油价冲击。国泰航空（HK0293）在香港交易所（HK0388）公告称，预计上半年利润约为60亿至65亿港元，高于上年同期的约37亿港元。
点评：中东冲突对多数航司是利空，国泰却因地缘位置特殊成了意外赢家——避开了中东空域的竞争者，承接了绕行客流。不过这份业绩有“意外之财”成分，持续性存疑。
NO.4海南省“十五五”服务业发展规划：岛内居民日用消费（883434）品免税店（885898）实现各市县全覆盖
海南省人民政府办公厅近日印发《海南省“十五五”服务业发展规划》，其中提出，“十五五”时期，岛内居民日用消费（883434）品免税店（885898）实现各市县全覆盖。支持开设跨境电商（885642）线上线下体验店，构建“离岛免税＋岛内居民日用消费（883434）品免税＋跨境电商（885642）”多层次消费（883434）供给。
点评：海南免税政策从“离岛”向“岛内居民”延伸，意在将免税消费（883434）从旅游场景拓展至本地生活场景，构建更立体的免税消费（883434）生态，本质上是从“游客红利”转向“居民红利”的增量挖掘。
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