8月5日，据港交所权益披露，知名投资人段永平管理的H&H International（IGIC） Investment所持泡泡玛特（HK9992）H股权益比例于2026年7月30日由7.65%降至5.55%。
记者了解到，本次段永平对泡泡玛特（HK9992）持股比例降至 5.55%，并非二级市场直接抛售减持，而是期权合约履约，按交易约定交付对应股份造成。
简而言之，持仓下滑不是主动看空卖出，是期权合约被动履约。
一位资本市场分析人士表示，段永平此次持股比例下跌和他此前卖Put、卖Call相关价格设置强相关，主要由于价格区间设置比较窄，属于短期交易行为，并非大众理解层面的主动减持。
就在7月，段永平还曾增持泡泡玛特（HK9992）股份。港交所数据显示，7月6日，段永平及其全资拥有的投资公司H&H International（IGIC） Investment, LLC持股数量由9127.28万股增至约1.02亿股，持股比例由6.85%升至7.65%，继续位列泡泡玛特（HK9992）第二大股东。这也是段永平今年以来最新一次披露的增持。
7月，段永平还与泡泡玛特（HK9992）创始人王宁在纽约相聚，并共同参观Labubu十周年全球巡展，引发市场关注。
事实上，段永平对泡泡玛特（HK9992）的态度经历了明显转变。2025年，他曾公开表示因“看不懂泡泡玛特（HK9992）十年后的样子”而选择不投资。2026年3月，他表示收回此前判断，并称自己重新花了不少时间研究泡泡玛特（HK9992）。4月9日，他开始通过卖出看跌期权（Put）方式分批建仓，并笑称“我的泡泡玛特（HK9992）保险公司正式开张了”。
5月27日，港交所披露，段永平与H&H International（IGIC） Investment, LLC合计持股比例突破5%，达到5.69%，成为泡泡玛特（HK9992）第二大股东。
截至发稿，泡泡玛特（HK9992）报161.40港元/股，总市值2149.5亿港元。
