花旗（C）日前发布研报称，融创中国（HK1918）在债务重组方面取得实质进展，财务压力有所下降，资产负债表能见度改善。集团自去年4月就境外债务重组计划与主要债权人达成协议，潜在实施境外债务重组可带来财务灵活性及稳定业务的空间。
但花旗（C）亦指出，集团业务经营仍然疲弱，2026年首七个月合约销售同比跌18%至64亿元人民币，盈利能见度有限，物业销售复苏料呈逐步趋势，维持“中性/高风险”评级，目标价由1.2港元下调至0.6港元，对应每股资产净值折让由70%上调至85%。
去年12月23日，融创中国（HK1918）发布公告称，境外债务重组全面完成，重组生效日期已于2025年12月23日落实，公司约96亿美元的现有债务已获全面解除及免除。作为代价，公司根据计划条款于重组生效日期向计划债权人发行强制可转换债券1及强制可转换债券2。截至目前，融创通过境内外债务重组，整体偿债压力预计下降近600亿元。
得益于境内外债务重组全面完成，公司2025年核心财务指标显著改善。报告期内，公司实现收入451.2亿元，同比下降39%。同期，公司拥有人应占亏损123.3亿元，亏损大幅收窄约52.0%；有息负债1882.6亿元，同比减少714.1亿元，较2021年底减少1334.5亿元。
不过，融创中国（HK1918）股价仍长期低迷，最新价为0.54港元，2024年10月初以来已跌去90%，年内跌幅为58.4%。
